造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递：5月吸尘器、电烤箱等品类出口额同比正增长

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 造纸轻工行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 本周地产后周期各板块中，黑色家电、服务机器人、小家电、白色家电、照明电工板块表现相对强势。本周沪深300指数下跌2.51%，地产后周期各板块中，黑色家电、服务机器人板块本周分别上涨0.35%、0.13%，小家电、白色家电、照明电工板块本周分别下跌0.02%、1.06%、1.67%，分别跑赢大盘2.85pct、2.63pct、2.48pct、1.44pct、0.83pct。家具、厨房电器板块本周分别下跌7.29%、3.40%，分别跑输大盘4.79pct、0.89pct。 ⚫ 内销：本周软体家具原材料、塑料类原材料价格走势分化，金属类原材料价格上涨。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格走势分化；与上周相比，本周铜、铝、不锈钢价格分别上涨2.15%、1.30%、0.55%，ABS现货价格上涨1.58%，PC现货价格下跌0.36%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比增长5.7%（上周环比+9.8%），累计同比增长4.0%（上周累计同比+7.6%）；二手房成交面积环比下降15.7%（上周环比-0.1%），累计同比增长45.9%（上周累计同比+50.2%）。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2023年5月全国住宅销售面积同比下降16.2%，1-5月累计同比增长2.3%（1-4月同比+2.7%），5月全国住宅竣工面积同比增长17.2%，1-5月累计同比增长19.0%（1-4月同比+19.2%）；2023年5月全国10大城市二手房交易量5.61万套，同比增长50.7%（4月同比增长52.3%），1-5月累计同比增长54.0%。精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据， 2023年4月全国精装房开盘量8.00万套，同比下降29.58%（3月同比下降18.58%），1-4月累计同比下降21.7%（1-3月累计同比下降40.8%）。（3）零售跟踪：2023年5月家具类零售额同比增长5.00%，1-5月累计同比增长4.50%（1-4月同比+4.30%）；5月家用电器和音像器材类零售额同比增长0.10%，1-5月累计同比下降0.20%（1-4月同比-0.30%）。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，5月传统厨电、洗碗机、扫地机器人线上零售额同比正增长，同比分别增长12.0%、7.8%、10.4%。 ⚫ 出口：5月吸尘器、电烤箱等品类出口额同比正增长。（1）海外地产需求：5月美国成屋销售量同比下降20.4%；私人住宅开工量同比下降5.7%；2023年5月私人住宅营建许可数为149.1万套，同比下降12.0%（4月同比-0.2%），延续同比负增长。（2）板块及细分品类出口表现：2023年5月家具出口额延续同比负增长（-14.8%），家电出口额同比增幅收窄（0.71%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2023年5月，冰箱、液晶电视机、微波炉、电烤箱、电热咖啡机、多士炉出口额同比增速较上月提升，其中冰箱、液晶电视机、电烤箱出口额保持同比正增长；洗衣机、电扇、吸尘器、电炒锅同比增速较上月略有回落，但出口额仍保持同比正增长；空调、抽油烟机同比降幅相比上月扩大。从2022年全年看，仅电热咖啡机、电炒锅、电磁炉、电扇、电烤箱出口额同比正增长，同比增速分别为23%、14%、8%、5%、4%；其余品类年度出口额同比均有一定程度下降。 ⚫ 建议优选在新兴渠道、品类融合等方面构筑坚实基础的地产后周期龙头。建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头欧派家居(603833，买入)、志邦家居(603801，买入)、索菲亚(002572，买入)、尚品宅配(300616，增持)，软体家具龙头顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，买入)、石头科技(688169，买入)，持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、新宝股份(002705，买入)、小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。 风险提示 ⚫ 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险 核心观点 国家/地区 中国 行业 造纸轻工行业 报告发布日期 2023年06月25日 证券分析师 李雪君 021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001 香港证监会牌照：BSW124 证券分析师 黄宗坤 huangzongkun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523050002 联系人 谢雨辰 xieyuchen@orientsec.com.cn 5月扫地机器人线上零售额转为同比正增长：——地产后周期产业链数据每周速递（2023/6/16） 2023-06-19 本周纸浆现货价格有所分化：——造纸产业链数据每周速递（2023/06/17） 2023-06-17 5月十大城市二手房成交延续较高增长：——地产后周期产业链数据每周速递（2023/6/9） 2023-06-10 5月吸尘器、电烤箱等品类出口额同比正增长 ——地产后周期产业链数据每周速递（2023/6/23） 看好（维持） 投资建议与投资标的 造纸轻工行业行业周报 —— 5月吸尘器、电烤箱等品类出口额同比正增长 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 行情回顾（2023/06/19-2023/06/25） ......................................................... 5 2 内销数据跟踪：本周软体家具原材料、塑料类原材料价格走势分化，金属类原材料价格上涨 ............................................................................................. 5 2.1 上游原材料价格：本周软体家具原材料、塑料类原材料价格走势分化，金属类原材料价格上涨 ................................................................................................................................ 5 2.2 国内地产需求：5月全国住宅销售面积同比降幅扩大，住宅竣工面积同比增幅收窄 ..... 6 2.3 零售跟踪：5月扫地机器人线上零售额转为同比正增长 ................................................ 9 3 出口数据跟踪：5月家具出口额延续同比负增长，家电出口额同比增幅收窄11 3.1 海外地产需求：5月美国成屋销售、私人住宅营建许可均延续同比负增长，已开工的新建私人住宅转为同比正增长 .............................................................................................. 11 3.2 出口表现：5月吸尘器、电烤箱等品类出口额同比正增长 .......................................... 11 投资建议 ...................................................................................................... 13 风险提示 ...................................................................................................... 13 eWpUqZdVpUpOmN9P9R8OtRrRsQpMiNmMqOlOsQqNbRoPrNNZoNoNNZnMyR 造纸轻工行业行业周报 —— 5月吸尘器、电烤箱等品类出口额同比正增长 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图 1：本周地产后周期各板块中，黑色家电、服务机器人、小家电、白色家电、照明电工板块表现相对强势 ................................................................................................................................... 5 图 2：地产后周期各板块中，黑色家电、服务机器人、小家电、白色家电、照明电工板块分别跑赢大盘2.85pct、2.63pct、2.48pct、1.44pct、0.83pct................................................................. 5 图 3：本周TDI现货价格较上周上涨4.5%（2023/06/23） .......................................................... 6 图 4：本周MDI现货价格较上周下跌0.1%（2023/06/23） ......................................................... 6 图 5：与上周相比，本周铜、铝、不锈钢价格分别上涨2.15%、1.30%、0.55%（2023/06/23） 6 图 6：与上周相比，本周ABS现货价格上涨1.58%，PC现货价格下跌0.36%（2023/06/23） .. 6 图7：本周37个样本城市商品房成交面积环比增长5.7%，累计同比增长4.0%（2023/06/23） . 7 图8：本周4个一线城市商品房成交面积环比下降8.7%，累计同比增长23.2%（2023/06/23） . 7 图9：本周12个二线样本城市商品房成交面积环比增长4.4%，累计同比增长3.4%（2023/06/23） ............................................................................................................................ 7 图10：本周21个三线样本城市商品房成交面积环比增长25.7%，累计同比下降7.3%（2023/06/23） ............................................................................................................................ 7 图11：本周14个样本城市二手房成交面积环比下降15.7%，累计同比增长45.9%（2023/06/23） ............................................................................................................................ 7 图12：本周2个一线样本城市二手房成交面积环比下降10.1%，累计同比增长25.2%（2023/06/