造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递：2024年5月扫地机、洗地机线上销售额同比有所增长

——地产后周期产业链数据每周速递（2024/06/15） 核心观点 ⚫本周地产后周期各大板块均跑赢大盘。本周沪深300指数下跌0.91%，地产后周期各 板 块 中， 照 明 电 工 、 小 家 电 、 厨 房 电 器 、 白 色 家 电 板 块 分 别 上 涨3.04%、1.29%、0.92%、0.25%，分别跑赢大盘3.96pct、2.20pct、1.83pct、1.16pct；同期黑色家电、家具、服务机器人板块分别下跌0.50%、0.57%、0.83%，分别跑赢大盘0.41pct、0.34pct、0.08pct。 ⚫内销：2024年5月扫地机、洗地机线上销售额同比有所增长。（1）本周家具、家电原材料价格走势分化；本周TDI现货价格较上周下跌0.6%、MDI现货价格较上周上涨1.8%；与上周相比，本周铜、铝价格分别下跌2.2%、2.2%，不锈钢价格维稳；与上周相比，本周ABS现货价格下跌0.2%，PC现货价格持平。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比下降15.1%，累计同比下降41.8%；样本城市二手房成交面积环比下降19.4%，累计同比下降15.1%。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2024年1-4月全国住宅销售面积累计同比下降23.8%；2024年1-4月全国住宅竣工面积累计同比下降21.0%；2024年5月全国10大城市二手房交易量5.22万套，同比下降7.1%，累计同比下降15.7%。（3）零售跟踪：2024年4月家具类零售额110亿元，当月同比增长1.2%，累计同比增长2.5%；同期家用电器和音像器材类零售额641亿元，当月同比增长4.5%，累计同比增长5.5%。根据奥维云网的统计数据，2024年5月扫地机器人线上销售额累计同比增长46.4%，洗地机线上销售额累计同比增长9.8%。 李雪君021-63325888*6069lixuejun@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860517020001香港证监会牌照：BSW124 谢雨辰xieyuchen@orientsec.com.cn 以价换量逻辑逐步兑现，扫地机中长期成长空间充足：——轻工制造行业长期投资逻辑专题研究2024-06-12 本周铜版纸价格小幅下跌，其余纸种价格维 稳 ：— —造 纸 产 业 链 数 据 每 周 速 递（2024/06/09）2024-06-102024年5月家具、家电出口额同比均有增长：——地产后周期产业链数据每周速递（2024/06/09）2024-06-09 ⚫出口：2024年5月家具、家电出口额同比均有增长。（1）海外地产需求：2024年4月美国成屋销售量同比下降1.9%；私人住宅开工量同比下降0.6%；2024年4月私人住宅营建许可数同比下降2.0%。（2）板块及细分品类出口表现：2024年5月家具及其零件出口金额为62.42亿美元，同比增长16.04%；同期家用电器出口金额为90.10亿美元，同比增长18.31%。细分品类来看，2024年4月电炒锅、面包机、电烤箱、电磁炉、搅拌机、电热咖啡机、吸尘器出口金额同比分别增长44%、15%、12%、10%、9%、4%、4%，多士炉、电热水壶以及电饭锅出口金额同比分别下降3%、10%、11%。。 投资建议与投资标的 ⚫地产后周期板块方面，建议把握两大主线：1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较为突出的清洁电器板块，重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的石头科技(688169，买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486，买入)；2、重点关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的，重点推荐苏泊尔(002032，增持)、欧派家居(603833，买入)、索菲亚(002572，买入)、志邦家居(603801，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)。 风险提示 ⚫地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险。 目录 1行情回顾（2024/06/10-2024/06/16）.........................................................5 2内销数据跟踪：2024年5月扫地机、洗地机线上销售额同比有所增长........5 2.1上游原材料价格：本周家具、家电原材料价格走势分化...............................................52.2国内地产需求：2024年5月全国10大城市二手房交易量同比下降7.1%....................62.3零售跟踪：2024年5月扫地机、洗地机线上销售额同比有所增长...............................9 3出口数据跟踪：2024年5月家具、家电出口额同比均有增长....................11 3.1海外地产需求：2024年4月美国成屋销售、已开工的新建私人住宅、私人住宅营建许可数同比均有下降................................................................................................................113.2出口表现：2024年5月家具、家电出口额同比均有增长...........................................11 投资建议......................................................................................................13 风险提示......................................................................................................13 图表目录 图1：本周地产后周期各大板块均跑赢大盘..................................................................................5图2：地产后周期各板块中，本周照明电工、小家电、厨房电器板块分别跑赢大盘3.96pct、2.20pct、1.83pct..........................................................................................................................5图3：本周TDI现货价格较上周下跌0.6%（2024/06/15）..........................................................6图4：本周MDI现货价格较上周上涨1.8%（2024/06/15）.........................................................6图5：与上周相比，本周铜、铝价格分别下跌2.2%、2.2%，不锈钢价格维稳（2024/06/15）....6图6：与上周相比，本周ABS现货价格下跌0.2%，PC现货价格持平（2024/06/15）...............6图7：本周37个样本城市商品房成交面积环比下降15.1%，累计同比下降41.8%（2024/06/13）............................................................................................................................7图8：本周4个一线样本城市商品房成交面积环比下降19.8%，累计同比下降35.3%（2024/06/13）............................................................................................................................7图9：本周12个二线样本城市商品房成交面积环比下降18.6%，累计同比下降46.0%（2024/06/13）............................................................................................................................7图10：本周21个三线样本城市商品房成交面积环比下降1.4%，累计同比下降36.7%（2024/06/13）............................................................................................................................7图11：本周14个样本城市二手房成交面积环比下降19.4%，累计同比下降15.1%（2024/06/13）............................................................................................................................8图12：本周2个一线样本城市二手房成交面积环比下降14.3%，累计同比下降8.4%（2024/06/13）............................................................................................................................8图13：本周7个二线样本城市二手房成交面积环比下降24.4%，累计同比下降14.5%（2024/06/13）............................................................................................................................8图14：本周5个三线样本城市二手房成交面积环比下降5.4%，累计同比下降25.1%（2024/06/13）............................................................................................................................8图15：2024年4月住宅销售面积当月同比下降17.1%，竣工面积当月同比下降13.4%.............9图16：2024年1-4月住宅销售面积累计同比下降23.8%，竣工面积累计同比下降21.0%..........9图17：2024年5月全国10大城市二手房交易量同比下降7.1%.................................................9图18：2024年1-5月全国10大城市二手房交易量累计同比下降15.7%.....................................9图19：2024年4月家具零售额同比增长1.2%..........................................................................10图20：2024年4月家电零售额同比增长4.5%..............................................