造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递：2024年5月家具、家电零售额同比均有增长

——地产后周期产业链数据每周速递（2024/06/22） 核心观点 ⚫本周地产后周期各板块中，服务机器人板块跑赢大盘。本周沪深300指数下跌1.30%，地产后周期各板块中，服务机器人板块上涨2.27%，跑赢大盘3.56pct；同期黑色家电、白色家电、家具、照明电工、小家电以及厨房电器板块分别下跌2.72%、3.16%、4.54%、4.63%、5.53%、6.35%， 分 别 跑 输 大 盘1.42pct、1.86pct、3.24pct、3.33pct、4.24pct、5.05pct。 ⚫内销：2024年5月家具、家电零售额同比均有增长。（1）本周家具原材料价格下跌、家电原材料价格走势分化；本周TDI现货价格较上周下跌1.0%、MDI现货价格较上周下跌2.0%；与上周相比，本周铜、铝价格分别下跌0.6%、1.3%，不锈钢价格维稳；与上周相比，本周ABS现货价格持平，PC现货价格下跌0.4%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比增长31.9%，累计同 比 下 降41.2%；样 本 城 市 二 手 房成 交 面 积环 比 增 长24.1%， 累 计 同 比 下 降13.7%。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2024年1-5月全国住宅销售面积累计同比下降23.6%；2024年1-5月全国住宅竣工面积累计同比下降19.8%；2024年5月全国10大城市二手房交易量5.22万套，同比下降7.1%，累计同比下降15.7%。（3）零售跟踪：2024年5月家具类零售额123亿元，当月同比增长4.8%，累计同比增长3.0%；同期家用电器和音像器材类零售额743亿元，当月同比增长12.9%，累计同比增长7.0%。根据奥维云网的统计数据，2024年5月扫地机器人线上销售额累计同比增长46.4%，洗地机线上销售额累计同比增长9.8%。 李雪君021-63325888*6069lixuejun@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860517020001香港证监会牌照：BSW124 谢雨辰xieyuchen@orientsec.com.cn 本周木浆系纸品价格提涨，废纸系纸品维稳 ：— —造 纸 产 业 链 数 据 每 周 速 递（2024/06/15）2024-06-16 2024年5月扫地机、洗地机线上销售额同比有所增长：——地产后周期产业链数据每周速递（2024/06/15）2024-06-15以价换量逻辑逐步兑现，扫地机中长期成长空间充足：——轻工制造行业长期投资逻辑专题研究2024-06-12 ⚫出口：2024年5月家具、家电出口额同比均有增长。（1）海外地产需求：2024年4月美国成屋销售量同比下降1.9%；私人住宅开工量同比下降0.6%；2024年4月私人住宅营建许可数同比下降2.0%。（2）板块及细分品类出口表现：2024年5月家具及其零件出口金额为62.42亿美元，同比增长16.04%；同期家用电器出口金额为90.10亿美元，同比增长18.31%。细分品类来看，2024年5月面包机、电炒锅、搅拌机、电磁炉、电热咖啡机、电烤箱、多士炉出口金额同比分别增长48%、27%、21%、19%、12%、12%、10%，电饭煲出口金额基本持平，电水壶出口金额同比下降2%。 投资建议与投资标的 ⚫地产后周期板块方面，建议把握两大主线：1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较为突出的清洁电器板块，重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的石头科技(688169，买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486，买入)；2、重点关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的，重点推荐苏泊尔(002032，增持)、欧派家居(603833，买入)、索菲亚(002572，买入)、志邦家居(603801，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)。 风险提示 ⚫地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险。 目录 1行情回顾（2024/06/17-2024/06/23）.........................................................4 2内销数据跟踪：2024年5月家具、家电零售额同比均有增长......................4 2.1上游原材料价格：本周家具原材料价格下跌、家电原材料价格走势分化......................42.2国内地产需求：2024年5月全国住宅销售面积当月同比下降19.0%...........................52.3零售跟踪：2024年5月家具、家电零售额同比均有增长.............................................8 3出口数据跟踪：2024年5月家具、家电出口额同比均有增长....................10 3.1海外地产需求：2024年4月美国成屋销售、已开工的新建私人住宅、私人住宅营建许可数同比均有下降................................................................................................................103.2出口表现：2024年5月家具、家电出口额同比均有增长...........................................10 投资建议......................................................................................................12 风险提示......................................................................................................12 图表目录 图1：本周地产后周期各板块中，服务机器人板块跑赢大盘.........................................................4图2：地产后周期各板块中，本周服务机器人板块跑赢大盘3.56pct............................................4图3：本周TDI现货价格较上周下跌1.0%（2024/06/22）..........................................................5图4：本周MDI现货价格较上周下跌2.0%（2024/06/22）.........................................................5图5：与上周相比，本周铜、铝价格分别下跌0.6%、1.3%，不锈钢价格维稳（2024/06/22）....5图6：与上周相比，本周ABS现货价格持平，PC现货价格下跌0.4%（2024/06/22）...............5图7：本周37个样本城市商品房成交面积环比增长31.9%，累计同比下降41.2%（2024/06/20）............................................................................................................................6图8：本周4个一线样本城市商品房成交面积环比增长47.7%，累计同比下降34.3%（2024/06/20）............................................................................................................................6图9：本周12个二线样本城市商品房成交面积环比增长31.4%，累计同比下降45.4%（2024/06/20）............................................................................................................................6图10：本周21个三线样本城市商品房成交面积环比增长19.2%，累计同比下降36.4%（2024/06/20）............................................................................................................................6图11：本周14个样本城市二手房成交面积环比增长24.1%，累计同比下降13.7%（2024/06/20）............................................................................................................................7图12：本周2个一线样本城市二手房成交面积环比增长34.7%，累计同比下降6.1%（2024/06/20）............................................................................................................................7图13：本周7个二线样本城市二手房成交面积环比增长20.5%，累计同比下降13.3%（2024/06/20）............................................................................................................................7图14：本周5个三线样本城市二手房成交面积环比增长22.0%，累计同比下降23.8%（2024/06/20）............................................................................................................................7图15：2024年5月住宅销售面积当月同比下降19.0%，竣工面积当月同比下降12.3%.............8图16：2024年1-5月住宅销售面积累计同比下降23.6%，竣工面积累计同比下降19.8%..........8图17：2024年5月全国10大城市二手房交易量同比下降7.1%.................................................8图18：2024年1-5月全国10大城市二手房交易量累计同比下降15.7%.....................................8图19：2024年5月家具零售额同比增长4.8%............................................................................9图20：2024年5月家电零售额同比增长12.9%..........................................................................9图21：2024年5月扫地机、洗地机线上销售额同比有所增长.................................................