造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递：2024年1-2月家具、家电出口额同比均有增长

——地产后周期产业链数据每周速递（2024/03/09） 核心观点 ⚫本周地产后周期各板块中，白色家电、黑色家电、服务机器人以及小家电板块跑赢大盘。本周沪深300指数上涨0.20%，地产后周期各板块中，本周白色家电、黑色家电、服务机器人与小家电板块分别上涨2.40%、1.11%、0.89%、0.60%，分别跑赢大盘2.20pct、0.91pct、0.69pct、0.40pct；同期厨房电器、照明电工以及家具分别下跌0.25%、0.35%、1.38%，分别跑输大盘0.46pct、0.55pct、1.58pct。 ⚫内销：2024年1月小家电、清洁电器线上销售额同比均有增长。（1）本周家具、家电原材料价格走势分化；本周TDI现货价格较上周上涨0.5%、MDI现货价格较上周下跌0.3%；与上周相比，本周铜、铝分别上涨0.4%、1.1%，不锈钢价格维稳；与上周相比，本周ABS现货价格分别上涨0.1 %、PC现货价格下跌0.6%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比增长118.5%，累计同 比 下 降43.5%；样 本 城 市 二 手 房成 交 面 积环 比 增 长41.8%， 累 计 同 比 下 降12.6%。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2023年12月全国住宅销售面积同比下降25.8%，1-12月累计同比下降8.2%；2023年12月全国住宅竣工面积同比增长12.5%，1-12月累计同比增长17.2%；2024年1-2月全国10大城市二手房交易量12.40万套，累计同比下降10.4%。（3）零售跟踪：2023年12月家具类零售额同比增长2.3%，1-12月累计同比增长2.8%；12月家用电器和音像器材类零售额同比下降0.1%，1-12月累计同比增长0.5%。根据奥维云网的统计数据，2024年1月扫地机器人线上销售额同比增长4.5%，洗地机线上销售额同比增长4.8%。 李雪君021-63325888*6069lixuejun@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860517020001香港证监会牌照：BSW124 谢雨辰xieyuchen@orientsec.com.cn 本周样本城市商品房、二手房成交面积累计同比降幅走阔：——地产后周期产业链数据每周速递（2024/03/02）2024-03-03 本周文化纸价格提涨，包装纸价格相对稳定 ：— —造 纸 产 业 链 数 据 每 周 速 递（2024/03/02）2024-03-022024年3月智利木浆外盘报价环比持平：— —造 纸 产 业 链 数 据 每 周 速 递（2024/02/24）2024-02-25 ⚫出口：2024年1-2月家具、家电出口额同比均有增长。（1）海外地产需求：12月美国成屋销售量同比下降6.2%；私人住宅开工量同比增长7.6%；2023年12月私人住宅营建许可数同比增长12.4%。（2）板块及细分品类出口表现：2024年1-2月家具、家电出口额累计同比分别增长36.1%、20.8%。2023年12月小家电、吸尘器品类出口同比保持稳健增长，细分品类来看，根据海关总署披露的数据，12月面包机、电烤箱、搅拌机、吸尘器、多士炉、电饭锅、微波驴、电热咖啡机出口金额同比分别增长51%、29%、16%、14%、13%、12%、11%、11%。 投资建议与投资标的 ⚫地产后周期板块方面，建议把握两大主线：1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较为突出的清洁电器板块，重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的石头科技(688169，买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486，买入)；2、重点关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的，重点推荐苏泊尔(002032，增持)、欧派家居(603833，买入)、索菲亚(002572，买入)、志邦家居(603801，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)。 风险提示 ⚫地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险。 目录 1行情回顾（2024/03/04-2024/03/10）.........................................................5 2内销数据跟踪：2024年1月小家电、清洁电器线上销售额同比均有增长....5 2.1上游原材料价格：本周家具、家电原材料价格走势分化...............................................52.2国内地产需求：2024年1-2月全国10大城市二手房交易量累计同比下降10.4%........62.3零售跟踪：2024年1月小家电、清洁电器线上销售额同比均有增长...........................9 3出口数据跟踪：2024年1-2月家具、家电出口额同比均有增长.................11 3.1海外地产需求：2023年12月美国成屋销售同比降幅收窄，已开工的新建私人住宅、私人住宅营建许可数同比延续增长.......................................................................................113.2出口表现：2024年1-2月家具、家电出口额同比均有增长........................................11 投资建议......................................................................................................13 风险提示......................................................................................................13 图表目录 图1：本周地产后周期各板块中，白色家电、黑色家电、服务机器人以及小家电板块跑赢大盘...5图2：地产后周期各板块中，白色家电/黑色家电/服务机器人/小家电板块分别跑赢大盘2.20pct/0.91pct/0.69pct/0.40pct...................................................................................................5图3：本周TDI现货价格较上周上涨0.5%（2024/03/09）..........................................................6图4：本周MDI现货价格较上周下跌0.3%（2024/03/09）.........................................................6图5：与上周相比，本周铜、铝分别上涨0.4%、1.1%，不锈钢价格维稳（2024/03/09）...........6图6：与上周相比，本周ABS现货价格分别上涨0.1 %、PC现货价格下跌0.6%（2024/03/09）.....................................................................................................................................................6图7：本周37个样本城市商品房成交面积环比下降28.6%，累计同比下降44.5%（2024/03/08）............................................................................................................................7图8：本周4个一线样本城市商品房成交面积环比下降19.3%，累计同比下降38.1%（2024/03/08）............................................................................................................................7图9：本周12个二线样本城市商品房成交面积环比下降6.6%，累计同比下降49.8%（2024/03/08）............................................................................................................................7图10：本周21个三线样本城市商品房成交面积环比下降54.3%，累计同比下降36.9%（2024/03/08）............................................................................................................................7图11：本周14个样本城市二手房成交面积环比增长7.4%，累计同比下降16.8%（2024/03/08）............................................................................................................................8图12：本周2个一线样本城市二手房成交面积环比下降9.6%，累计同比下降16.5%（2024/03/08）............................................................................................................................8图13：本周7个二线样本城市二手房成交面积环比增长12.6%，累计同比下降16.8%（2024/03/08）............................................................................................................................8图14：本周5个三线样本城市二手房成交面积环比增长17.7%，累计同比下降16.9%（2024/03/08）............................................................................................................................8图15：2023年12月住宅销售面积当月同比下降25.8%，竣工面积当月同比增长12.5%...........9图16：2023年1-12月住宅销售面积累计同比下降8.2%，竣工面积累计同比增长17.2%..........9图17：2024年2月全国10大城市二手房交易量同比下降52.5%...............................................9图18：2024年1-2月全国10大城市二手房交易量累计同比下降10.4%.....................................9图20：2023年12月家具类当月零售额同比增长2.3%.............................................................10图21：