造纸轻工行业行业周报：地产后周期产业链数据每周速递-7月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降

——地产后周期产业链数据每周速递（2024/08/10） 核心观点 ⚫本周地产后周期各板块中，家具、厨房电器、照明电工及小家电板块跑赢大盘。本周沪深300指数下跌1.56%，地产后周期各板块中，家具板块上涨4.23%，跑赢大盘5.79pct；同期小家电、照明电工和厨房电器板块分别下跌1.48%、0.67%、0.48%，分别跑赢大盘0.08pct、0.89pct、1.08pct；本周黑色家电、白色家电和服务机器人板块分别下跌4.96%、2.92%、2.40%，分别跑输大盘3.40pct、1.36pct、0.84pct。 ⚫内销：2024年6月家具零售额同比小幅增长，家电零售额同比有所下降。（1）本周家具原材料价格上涨、部分家电原材料价格下跌，本周TDI现货价格较上周上涨3.7%，华东地区MDI现货价格较上周上涨3.1%；与上周相比，本周不锈钢价格持平，铜、铝价格分别下跌3.1%、1.0%；与上周相比，本周ABS现货价格下跌0.4%、PC现货价格下跌0.1%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比下降34.2%，累计同比下降35.7%；样本城市二手房成交面积环比下降5.2%，累计同比下降8.0%。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2024年1-6月全国住宅销售面积累计同比下降21.9%；2024年1-6月全国住宅竣工面积累计同比下降21.7%；2024年7月全国9大城市二手房交易量5.01万套，同比增长42.4%，累计同比下降3.6%。（3）零售跟踪：2024年6月家具类零售额148亿元，当月同比增长1.1%，累计同比增长2.6%；同期家用电器和音像器材类零售额1064亿元，当月同比下降7.6%，累计同比增长3.1%。根据奥维云网的统计数据，2024年6月扫地机器人线上销售额同比下降10.3%，洗地机线上销售额同比下降25.1%。 李雪君021-63325888*6069lixuejun@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860517020001香港证监会牌照：BSW124 谢雨辰xieyuchen@orientsec.com.cn 本周高档箱板纸价格上涨，文化纸价格下跌 ：— —造 纸 产 业 链 数 据 每 周 速 递（2024/08/03）2024-08-04 本周样本城市商品房、二手房成交面积累计降幅持续收窄：——地产后周期产业链数据每周速递（2024/08/03）2024-08-038月智利针叶浆外盘报价下调55美元/吨：— —造 纸 产 业 链 数 据 每 周 速 递（2024/07/27）2024-07-28 ⚫出口：2024年7月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降。（1）海外地产需求：2024年6月美国成屋销售量同比下降5.4%；私人住宅开工量同比下降4.4%。（2）板块及细分品类出口表现：2024年7月家具及其零件出口金额为47.42亿美元，同比下降5.5%；同期家用电器出口金额为86.30亿美元，同比增长17.2%。细分品类来看，2024年6月面包机、搅拌机、电磁炉、电热咖啡机、电烤箱、多士炉出口金额同比分别增长27%、28%、9%、19%、10%、33%，电炒锅、电水壶出口金额同比分别下降13%、3%，电饭煲出口金额基本持平。 投资建议与投资标的 ⚫地产后周期板块方面，建议把握两大主线：1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较为突出的清洁电器板块，重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的石头科技(688169，买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486，买入)；2、重点关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的，重点推荐苏泊尔(002032，增持)、欧派家居(603833，买入)、索菲亚(002572，买入)、志邦家居(603801，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)。 风险提示 ⚫地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险。 目录 1行情回顾（2024/08/05-2024/08/11）..........................................................4 2内销数据跟踪：2024年6月家具零售额同比小幅增长，家电零售额同比有所 2.1上游原材料价格：本周家具原材料价格上涨、部分家电原材料价格下跌......................42.2国内地产需求：2024年7月全国9大城市二手房交易量同比增长42.4%....................52.3零售跟踪：2024年6月家具零售额同比小幅增长，家电零售额同比有所下降.............8 3出口数据跟踪：2024年7月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降..10 3.1海外地产需求：2024年6月美国成屋销售、已开工的新建私人住宅同比均有下降....103.2出口表现：2024年7月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降.........................10 投资建议......................................................................................................12 风险提示......................................................................................................12 图表目录 图1：本周地产后周期各板块中，家具、厨房电器、照明电工及小家电板块跑赢大盘.................4图2：地产后周期各板块中，家具、厨房电器、照明电工和小家电板块分别跑赢大盘5.79pct、1.08pct、0.89pct、0.08pct...........................................................................................................4图3：本周TDI现货价格较上周上涨3.7%（2024/08/10）..........................................................5图4：本周华东地区MDI现货价格较上周上涨3.1%（2024/08/10）...........................................5图5：与上周相比，本周不锈钢价格持平，铜、铝价格分别下跌3.1%、1.0%（2024/08/10）....5图6：与上周相比，本周ABS和PC现货价格分别下跌0.4%、0.1%（2024/08/10）.................5图7：本周37个样本城市商品房成交面积下降34.2%，累计同比下降35.7%（2024/08/10）....6图8：本周4个一线样本城市商品房成交面积环比下降19.7%，累计同比下降27.3%（2024/08/10）............................................................................................................................6图9：本周12个二线样本城市商品房成交面积环比下降34.5%，累计同比下降40.4%（2024/08/10）............................................................................................................................6图10：本周21个三线样本城市商品房成交面积环比下降50.2%，累计同比下降31.5%（2024/08/10）............................................................................................................................6图11：本周14个样本城市二手房成交面积环比下降5.2%，累计同比下降8.0%（2024/08/10）.....................................................................................................................................................7图12：本周2个一线样本城市二手房成交面积环比下降16.1%，累计同比增长5.0%（2024/08/10）............................................................................................................................7图13：本周7个二线样本城市二手房成交面积环比增长0.8%，累计同比下降8.9%（2024/08/10）............................................................................................................................7图14：本周5个三线样本城市二手房成交面积环比下降7.1%，累计同比下降19.8%（2024/08/10）............................................................................................................................7图15：2024年6月住宅销售面积当月同比下降14.3%，竣工面积当月同比下降30.6%.............8图16：2024年1-6月住宅销售面积累计同比下降21.9%，竣工面积累计同比下降21.7%..........8图17：2024年7月全国9大城市二手房交易量同比增长42.4%.................................................8图18：2024年1-7月全国9大城市二手房交易量累计同比下降3.6%.........................................8图19：2024年6月家具零售额同比增长1.1%............................................................................9图20：2024年6月家电零售额同比下降7.6%............................................................................9图21：2024年6月厨电、厨房小家电和清洁电器线上销售额同比均有下降................................9图22：2024年6月美国成屋销售量同比下降5.4%...................................................................10图23：2024年6月美国已开工的新建私人住宅数量同比下降4.4%..........................................10图24：2024年7月家具及其零件出口额同比下降5.5%...................................