造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递：2024年10月家具、家电零售额同比均有增长

——地产后周期产业链数据每周速递（2024/11/23） 核心观点 ⚫本周地产后周期各板块中，除白色家电、服务机器人板块外其余板块均跑赢大盘。本周沪深300指数 下跌2.60%，地产后 周期 板块中 ，本 周厨房 电器板 块上涨2.21%，跑赢大盘4.80pct；黑色家电、小家电、家具以及照明电工板块分别下跌0.83%、1.32%、1.68%、2.57%， 分 别 跑 赢 大 盘1.77pct、1.28pct、0.92pct、0.02pct；同期白色家电、服务机器人板块分别下跌2.93%、5.43%，分别跑输大盘0.33pct、2.83pct。 ⚫内销：2024年10月家具、家电零售额同比均有增长。（1）本周家具、家电上游原材料价格走势分化。本周TDI现货价格较上周下跌1.5%、华东地区MDI现货价格较上周持平；与上周相比，本周铜、铝价格分别下跌1.0%、1.8%，不锈钢价格价格持平；与上周相比，本周ABS、PC现货均价分别下跌0.2%、0.3%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比下降2.4%，累计同比下跌30.1%；样本城市二手房成交面积环比下降7.0%，累计同比下降4.1%。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2024年1-10月全国住宅销售面积累计同比下降17.7%；2024年10月全国9大城市二手房交易量5.25万套，同比增长34.9%，累计同比增长1.8%。（3）零售跟踪：2024年10月家具类零售额152亿元，当月同比增长7.4%，累计同比增长1.9%；同期家用电器和音像器材类零售额993亿元，当月同比增长39.2%，累计同比增长7.9%。 李雪君021-63325888*6069lixuejun@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860517020001香港证监会牌照：BSW124谢雨辰xieyuchen@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860524090001 ⚫出口：2024年10月家电、家具出口额同比均有增长。（1）海外地产需求：2024年10月美国成屋销售量同比增长2.9%；私人住宅开工量同比下降4.0%。（2）板块及细分品类出口表现：2024年10月家具及其零件出口金额为53.88亿美元，同比增长2.5%；同期家用电器出口金额为85.76亿美元，同比增长22.8。细分品类来看，2024年9电热咖啡机、电磁炉、搅拌机、面包机、多士炉出口金额同比分别增长28%、19%、8%、6%、4%；同期电饭锅、电烤箱、电热水壶以及电炒锅同比分别下跌4%、4%、22%、46%。 11月智利木浆外盘报价环比持平：——造纸产业链数据每周速递（2024/11/16）2024-11-17本周包装纸价格小幅上涨，文化纸价格下跌 ：— —造 纸 产 业 链 数 据 每 周 速 递（2024/11/10）2024-11-11本周再生箱板纸价格延续上涨趋势：——造纸产业链数据每周速递（2024/11/03）2024-11-03 投资建议与投资标的 ⚫地产后周期板块方面，建议把握两大主线：1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较为突出的清洁电器板块，重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的石头科技(688169，买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486，买入)；2、重点关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的，重点推荐苏泊尔(002032，增持)、欧派家居(603833，买入)、索菲亚(002572，买入)、志邦家居(603801，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)。 风险提示 ⚫地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险。 目录 1行情回顾（2024/11/18-2024/11/24）..........................................................4 2内销数据跟踪：2024年10月家具、家电零售额同比均有增长....................4 2.1上游原材料价格：本周家具、家电上游原材料价格走势分化........................................42.2国内地产需求：2024年10月全国住宅销售面积当月同比下降0.5%...........................52.3零售跟踪：2024年10月家具、家电零售额同比均有增长...........................................8 3出口数据跟踪：2024年10月家电、家具出口额同比均有增长....................9 3.1海外地产需求：2024年10月美国成屋销售同比增长、已开工的新建私人住宅数量同比下降....................................................................................................................................93.2出口表现：2024年10月家电、家具出口额同比均有增长...........................................9 投资建议......................................................................................................11 风险提示......................................................................................................11 图表目录 图1：本周地产后周期各板块中，除白色家电、服务机器人板块外其余板块均跑赢大盘..............4图2：地产后周期各板块中，本周厨房电器、黑色家电、小家电分别跑赢大盘4.80pct、1.77pct、1.28pct..........................................................................................................................4图3：本周TDI现货价格较上周下跌1.5%（2024/11/22）..........................................................5图4：本周MDI现货价格较上周持平（2024/11/22）...................................................................5图5：与上周相比，本周铜、铝价格分别下跌1.0%、1.8%，不锈钢价格价格持平（2024/11/22）............................................................................................................................5图6：与上周相比，本周ABS、PC现货均价分别下跌0.2%、0.3%（2024/11/22）...................5图7：本周37个样本城市商品房成交面积环比下降2.4%，累计同比下跌30.1%（2024/11/22）6图8：本周4个一线样本城市商品房成交面积环比增长11.6%，累计同比下跌18.7%（2024/10/24）............................................................................................................................6图9：本周12个二线样本城市商品房成交面积环比下降7.6%，累计同比下跌36.8%（2024/11/22）............................................................................................................................6图10：本周21个三线样本城市商品房成交面积环比下降7.0%，累计同比下跌23.5%（2024/11/22）............................................................................................................................6图11：本周14个样本城市二手房成交面积环比下降7.0%，累计同比下降4.1%（2024/11/22）7图12：本周2个一线样本城市二手房成交面积环比增长2.3%，累计同比增长14.6%（2024/11/22）............................................................................................................................7图13：本周7个二线样本城市二手房成交面积环比下降11.6%，累计同比下降7.4%（2024/11/22）............................................................................................................................7图14：本周5个三线样本城市二手房成交面积环比下降3.3%，累计同比下降14.6%（2024/11/22）............................................................................................................................7图15：2024年10月住宅销售面积当月同比下降0.5%，竣工面积当月同比下降19.5%.............8图16：2024年1-10月住宅销售面积累计同比下降17.7%，竣工面积累计同比下降23.4%........8图17：2024年10月全国9大城市二手房交易量同比增长34.9%...............................................8图18：2024年1-10月全国9大城市二手房交易量累计同比增长1.8%.......................................8图19：2024年10月家具零售额同比增长7.4%..........................................................................9图20：2024年10月家电零售额同比增长39.2%........................................................................9图22：2024年10月美国成屋销售量同比增长2.9%...................................................................9图23：2024年10月美国已开工的新建私人住宅数量同比下降4.0%..........................................9图24：2024年10月家具及其零件出口额同比增长2.5%................