2023年5月美国CPI数据点评：通胀回落广度走阔

美国5月CPI数据表现不佳，通胀持续回落，广度走阔指向需求继续冷却。能源和食品分项价格止涨或转跌，娱乐、教育与医疗两个服务分项价格环比转跌。二手车价格连续第二个月大涨，新车、家具价格则连续第二个月下跌，核心商品价格在前者主导下较4月大幅上行。核心服务通胀连续三个月回落，结构上既在反映“韧性仍存”，又在反映“需求转弱”。美国CPI通胀继续快速回落，意味着美联储此轮加息周期或已于5月见顶，并可能在下半年择机开启降息。美国劳动力市场维持紧张，薪资增速可能支撑美国CPI通胀长期位于2.5%以上。市场表现方面，美股三大指数全线收涨，美国国债收益率全面上涨。