流动性跟踪周报：历史上大市值IPO上市前后A股走势复盘

历史上大市值IPO上市前后A股走势复盘 根据东吴证券研究所的研报，历史上大市值IPO上市前后A股走势呈现出震荡走低的态势。其中，单只大象股上市后或多只大象股密集上市期间，A股通常会表现出这种走势。然而，这种规律并不是绝对的，A股走势仍会受到市场成交额、资金价格等因素的影响。 在宏观流动性方面，央行公开市场累计净回笼690亿元，基本维持宽松，投放量100亿元，回笼量790亿元。资金价格方面，中长端利率延续下行态势，国债和信用债收益率进一步下行，资产荒加剧。外汇市场方面，中美利差持续扩大，达到-107.97bp。信贷市场利率方面，2023Q1个人住房、企业贷款创历史新高。 在微观流动性方面，A股成交额、指数换手率回落，资金供需方面A股资金净流入转为净流出，A股资金总计净流出52亿元，净流入额较前期下降296亿元，主要系资金供给端全线走弱带来的资金流入减少，叠加IPO规模扩大导致资金需求增加所致。股票型ETF净申购规模边际收缩，生物医药和非银金融类ETF净申购较多。融资资金净流出，两融余额小幅下行，资金最多流向传媒行业，TMT板块内部流向分化显现。 此外，3只大市值IPO（先正达、华虹宏力、华电新能）或将登录A股，这可能会对A股产生流动性冲击，引发市场担忧。然而，从历史走势来看，一次性的资金流出压力往往只影响日度交易级别的资金面波动，中期走势以逻辑驱动为主。而且，随着市场成交额不断增大，单个IPO带来的资金需求占日度成交额比例也较此前明显降低。 综上所述，历史大市值IPO上市前后A股走势存在一定的规律，但具体走势仍会受到多种因素的影响。投资者在进行投资决策时，需要综合考虑多种因素，以做出更为明智的决策。