玻璃纯碱周报：玻璃：玻璃现货转好，盘面短期企稳；纯碱：短期关注检修，大方向仍向下

美尔雅期货玻璃纯碱周报20230611玻璃：玻璃现货转好，盘面短期企稳纯碱：短期关注检修，大方向仍向下首席研究员：徐婧投资咨询编号：Z0012091Email: xujing@mfc.com.cnTel：027-68851659首席研究员：赵婷投资咨询编号：Z0016344Email: zhaot@mfc.com.cnTel：027-68851659 1、纯碱内容要点因素因素综述驱动方向供应截止6.8，本周纯碱产量60.25万吨（-0.36，-0.6%)，其中轻碱产量27.26万吨（+0.05），重碱产量32.99万吨（-0.41）。纯碱开工率89.06%（-0.54），其中氨碱92.77%（-1.43%），联产86.29%（+0.18%）。下周预期开工率维持89%附近，产量60万吨上下。中性需求本周纯碱需求不温不火，观望情绪浓郁，采购不积极，减量或少量补充，有企业边采购边观望。刚需近期补充，价格择优。下周，浮法及光伏玻璃生产线稳定，暂无波动。中性偏空库存截止6.8，纯碱企业库存47.01万吨（-5.25，-10.06%）。其中轻碱库存19.17万吨（-3.37），重碱库存27.84吨（-1.88）。本周库存小幅降低，轻碱、重碱均有去库，下游需求小幅改善，但并未出现抢货情况。中性成本利润截至6.8当周，联碱法（双吨）利润765.6元/吨（+171.5）；氨碱法利润474.40元/吨（+9.85），周内纯碱价格稳中有涨，利润有所回升。中性价差本周纯碱期货价格整体震荡下行。主力SA2309收盘价在1656（-55），9-1价差237（-26），主力09合约基差在437（+55），（采用全国重碱均价）。中性宏观情绪地产政策出台较多，国外加息风险下行。中性策略短期现货较为稳定，市场情绪有所改善，而下游在经历月初的补库后，短期采购或将谨慎，6月纯碱缺乏驱动，盘面或延续区间行情，短期仍是以9-1正套为主，7-8月关注检修进程下是否有阶段性行情。从中长期看，远兴预计将在6月下旬投料，随着新增产能逐步释放以及成本下移预期，纯碱大方向下行趋势预计不会改变。远兴临近投产风险点未来海外出口量可能下滑，夏季检修预期增强。 1.1纯碱价格：本周现货价格有所企稳截至6.08，主流贸易区域，华北重碱2250（-50），华东重碱2150（+150）本周轻重价格小幅回升，全国重碱市场价2100，轻碱市场价1987，重碱轻碱价差在+112（-8）。10001500200025003000350040001月1日...1月13日1月26日2月13日2月26日3月10日3月22日4月4日4月17日4月30日5月12日5月24日6月6日6月21日7月7日7月24日8月8日8月23日9月8日9月25日10月10日10月25日11月10日11月27日12月12日12月27日华北重碱市场价2019年2020年2021年2022年2023年10001500200025003000350040001月1日...1月13日1月26日2月13日2月26日3月10日3月22日4月4日4月17日4月30日5月12日5月24日6月6日6月21日7月7日7月24日8月8日8月23日9月8日9月25日10月10日10月25日11月10日11月27日12月12日12月27日华东重碱市场价2019年2020年2021年2022年2023年-500501001502002503003504004501月2日...1月15日1月28日2月10日2月23日3月8日3月21日4月3日4月17日4月30日5月16日5月29日6月11日6月24日7月7日7月20日8月2日8月15日8月28日9月10日9月23日10月13日10月26日11月8日11月21日12月4日12月17日12月30日重碱-轻碱价差2019年2020年2021年2022年2023年 1.1纯碱价格：期价震荡下行本周纯碱期货价格整体震荡下行。主力SA2309收盘价在1656（-55），9-1价差237（-26），主力09合约基差在437（+55），（采用全国重碱均价）。1000150020002500300035001月2日...1月15日1月28日2月10日2月23日3月8日3月21日4月3日4月17日4月30日5月16日5月29日6月11日6月24日7月8日7月21日8月3日8月16日8月29日9月11日9月25日10月15日10月28日11月10日11月23日12月6日12月19日纯碱09合约2020年2021年2022年2023年-1000-5000500100015001月3日...1月15日1月28日2月9日2月22日3月6日3月18日3月30日4月12日4月24日5月9日5月21日6月2日6月15日6月29日7月13日7月27日8月10日8月24日9月7日9月21日10月11日10月25日11月8日11月22日12月6日12月20日纯碱09基差2021年2022年2023年-1000-800-600-400-20002004006001月3日...1月15日1月28日2月9日2月22日3月6日3月18日3月30日4月12日4月24日5月9日5月21日6月2日6月15日6月29日7月13日7月27日8月10日8月24日9月7日9月21日10月11日10月25日11月8日11月22日12月6日12月20日纯碱09-01价差2021年2022年2023年 纯碱供给端因素因素综述驱动方向产量截止6.8，本周纯碱产量60.25万吨（-0.36，-0.6%)，其中轻碱产量27.26万吨（+0.05），重碱产量32.99万吨（-0.41）。中性检修纯碱开工率89.06%（-0.54），其中氨碱92.77%（-1.43%），联产86.29%（+0.18%）。下周预期开工率维持89%附近，产量60万吨上下。中性 1.2纯碱供给：本周产量小幅下行6065707580859095100纯碱周度开工率%20192020202120222023404550556065纯碱周度产量2019202020212022202320222426283032轻碱周度产量20192020202120222023202224262830323436重碱周度产量20192020202120222023 1.2 纯碱供给：预计6月有三条产线检修生产企业检修时间结束时间检修天数（天）检修损失量（日/吨）冷水江金富源2023/1/62023/1/93582江苏实联2023/1/142023/1/1623000江苏华昌2023/1/152023/1/2152000徐州丰城2022/1/182023/1/2021818青海发投2022/1/292022/1/3013939杭州龙山2022/2/32022/2/851000海天生物2022/2/12023/2/65500金山（孟州）2023/2/132023/2/208909南方碱业2023/3/82023/3/21131800山东海天2023/3/132023/3/1534000金山获嘉2023/3/192023/3/2451200青海昆仑2023/3/272023/4/371000湖北双环2023/4/12023/4/981650安徽红四方2023/4/42023/4/139909天津碱业2023/3/312023/4/661000河南骏华2023/4/72023/4/19121200江苏华昌2023/4/132023/4/1521000杭州龙山2023/4/282023/5/351212徐州丰成2023/5/72023/5/21141818重庆湘渝2023/5/82023/5/1682424江苏实联2023/5/112023/6/8283333甘肃金昌2023/5/122023/6/524350桐柏海晶2023/5/192023/5/267303青海五彩2023/6/22023/6/751000河南金山2023/6/7预计两周600 纯碱需求端因素因素综述驱动方向总述截至6.1当周，纯碱企业出货量为65.5万吨，环比上周+2.71万吨；纯碱整体出货率为108.71%，环比上周+4.94%。中性下游本周纯碱需求不温不火，观望情绪浓郁，采购不积极，减量或少量补充，有企业边采购边观望。刚需近期补充，价格择优。下周，浮法及光伏玻璃生产线稳定，暂无波动。中性出口4月纯碱出口17.74万吨，环比+1.44万吨；进口3.29万吨，环比-1.27万吨。出口数据保持强劲，进口数据转弱，内需有所转弱，预期5月出口仍将处于较高水平。中性 1.3 纯碱需求：本周纯碱产销和出货量小幅回升0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%160.00%180.00%200.00%1周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周纯碱周度产销201820192020202120222023404550556065707580851月5日...1月26日2月16日3月9日3月17日3月30日4月7日4月20日4月28日5月11日5月19日6月1日...6月9日6月30日7月21日8月11日9月1日...9月22日10月13日11月3日...11月24日12月15日纯碱企业出货量2022年2023年 1.3 纯碱需求：本周浮法日熔小幅增加1500025000350004500055000650007500085000950001月2月3月4月5月E6月7月8月9月10月11月12月光伏玻璃在产总产能（吨/天）2017201820192020202120222023050001000015000200002500030000350001月2月3月4月E5月6月7月8月9月10月11月12月碳酸锂产量（吨）201820192020202120222023145000150000155000160000165000170000175000180000玻璃日熔量20192020202120222023 1.3 纯碱需求：本周光伏产线变动持稳日期公司2023光伏冷修3月1日山西日盛达（一窑四线）5003月3日彩虹光伏（一窑四线）7503月10日湖南巨强（一窑一线）1503月10日武汉思必得（一窑一线）1204月6日沭阳鑫达（一窑五线）650日期公司2023光伏新点火日熔量产线1月5日漳州旗滨光伏1200一窑六线1月9日武骏重庆光能900一窑四线1月29日宿迁中玻新能源1000一窑五线3月9日安徽福莱特1200一窑六线3月16日信义光能1000一窑四线3月18日北海长利1200一窑五线4月11日安徽信义1000一窑四线5月2日安徽南玻1200一窑六线 1.3 需求跟踪：轻碱仍呈弱势，拖累重碱需求05101520251月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月纯碱出口量2019年2020年2021年2022年2023年5005506006507007503月4月5月6月7月8月9月10月11月12月氧化铝产量2020年2021年2022年2023年7075808590951001051101153月4月5月6月7月8月9月10月11月12月合成洗涤剂产量2020年2021年2022年2023年1000150020002500300035001月1日...1月14日1月27日2月9日2月22日3月7日3月20日4月2日4月15日4月28日5月11日5月24日6月6日6月21日7月6日7月21日8月5日8月20日9月5日9月19日10月4日10月18日11月2日11月17日12月2日12月17日小苏打：现货价2021年2022年2023年 纯碱库存端因素因素综述驱动方向库存截止6.8，纯碱企业库存47.01万吨（-5.25，-10.06%）。其中轻碱库存19.17万吨（-3.37），重碱库存27.8