早上快照香港及中国市场2023年6月07今天热:中国&香港指数关闭1 d年初至今恒生指数19,0996,4793,8243,8083,350272-0.0%0.2%-3.4%-3.4%3.5%国企指数HSCCI1.3%►理士（0842.HK）：锂电池将迎来新增长CSI300上海上海B-0.9%-1.1%-0.5%-1.6%-3.3%-3.3%drivere-commerce玩深圳一深圳B2,0901,111-1.7%-0.1%1.2%-4.0%- 准备占领快速增长的5G基站和数据中心机会关键国际指数道琼斯标准普尔关闭33,5734,2831 d0.0%0.2%0.4%0.3%年初至今1.3%11.6%26.8%24.9%纳斯达克13,27632,598日经指数- 领先的电池解决方案提供商，主要专注于备用功率和SLI电池FTSEIndexCAC指数综合指数7,6287,2090.4%0.1%0.2%2.4%11.4%14.9%15,992- 预计未来3年收入将以24%的复合年增长率增长- 在更好的产品组合的支持下，盈利能力可能会提高大宗商品关闭1,9631,794231 d0.1%1.6%0.1%-20.2%1.2%-2.4%0.5%0.5%0.6%1.8%N /一个年初至今7.7%黄金(美元/盎司)。钢(美元/盎司)。(美元/盎司)。(美元/桶)(美元/盎司)。(美元/盎司)。(美元/盎司)(美元/盎司)。(我们¢/ bu)(我们¢/ bu)(美国¢/磅)3.7%银原油价格铜铝铂锌-1.4%-10.5%-0.4%-7.1%-3.1%-22.0%-20.5%-9.3%46.5%-11.4%-5.8%3.0%718,3392,2101,0372,319627我们最近访问了Leoch电池的 肇庆工厂获得的见解这家领先的电池解决方案提供商。2010年11月在香港交易所上市，WOHREN在公司主要销售备用动力电池、SLI电池、动力电池糖动力电池、再生铅产品约占分别47/22/10/19% FY22销售。608N /一个大豆(我们¢/ bu)(美元/ t。)1,353N /一个0.2%N /一个聚氯乙烯CRBBDI2600.4%#价值!#价值!-38.0%汇率良好的业绩记录，目标是在 3 年内销售额翻一番。在FY22 Leoch美元港币欧元0.9350.119日元139.63017.803瑞士法郎0.90811.5721.0300.650元人民币7.1180.9087.6120.0517.842收入同比增长14%至人民币128亿元，尽管美元充满挑战的消费市场。营收增长主要由EPUYR7.843港币0.1281.0690.0071.1020.1418.3875.6178.6421.102149.3200.6701.0300.131备用动力电池同比增长26%。经理设定目标瑞士法郎153.85519.619元人民币0.128到 2025 年收入翻一番，接下来的复合年增长率为 24%三年了。市场情绪cd监控- SR 5美元y希腊当前的5 dN /一个83N /一个-2.4%-0.6%-0.0%0.3%预计更好的产品组合将改善盈利能力。在FY22,我我r一个elly和理士实现毛利16亿元人民币，总利润为12.4%。年代阿宝pr一个你在加会计准则变更前同比增长1个百分点。我们13920710813波动率指数-20.0%资料来源:彭博社将此归因于公司开始改进的产品组合量产锂包（GPM为20%+），并已完成大量数据中心项目。底线方面，理士同比增长225%最新研究报告约会公司分析师17/04/2023 Xtep国际(1368港元)14/04/2023完美医疗(1830港元)崔伊森研究部门崔伊森净利润增长至人民币4.43亿元，净利润率为3.4%（+2.2个百分点）。03/04/2023 Meidong汽车(1268港元)31/03/2023 繁荣工业 （1731 HK） 研究部展望未来，管理层预计其GPM将进一步改善。28/03/2023永达(3669港元)崔伊森崔伊森17/03/2023 361度(1361港元)产品组合。13/03/2023DONGFANGELECTRIC(1072港元)崔伊森01/03/2023欣能源(3868港元)28/02/2023信义玻璃(868港元)13/02/2023汽车每月更新崔伊森肯•李5G基站和数据中心将加速其锂业务。崔伊森肯•李根据Mgt的说法，理士已经在其中建立了一条1GW的锂电池生产线。10/02/2023Yuex国际单位一个P(3罗依6p6e9rtHyK(1)23日香港)崔伊森崔伊森安徽工厂（计划4GW），实现收入3亿元人民币。这17/01/2023 Xtep(1368港元)04/01/2023汽车每月更新02/12/2022完美医疗(1830港元)01/12/2022 XPeng(9868港元)崔伊森Mgt预计锂业务将增长200%/100%+/100%+未来3年，分别贡献约50亿元人民币的收入研究部门崔伊森02/11/2022东方电气(1072港元)崔伊森2025. 利用二十年的国有电信经验19/10/2022 Vinda(3331港元)崔伊森03/10/2022电动车自动更新崔伊森公司，理士预计其锂电池解决方案将跟上快速增长的5G基站（22-25财年复合年增长率：43%）和数据中心(FY22-25 CAGR: 52%)。22/09/2022太阳能更新研究部门崔伊森05/09/2022东方电气(1072港元)汇富金融服务集团有限公司 - http://www.sunwahkingsway.com/请参阅本报告末尾的重要免责声明和披露（如有）。 2023年6月7日我们的观点:我们喜欢Leoch的 决心和积极的感觉过渡。我们认为利润丰厚的锂业务将进一步改善Leoch的 收益性。可能的近期催化剂可能是 1）比预计收入增长和2）铅价下降。（研究部门)图1:Leoch财务总结(mn)元20152016201720182019202020212022收入增长总利润流量%增长净利润NPM %增长每股收益4,3312%6,26345%9,46551%9,5441%8,363-12%1,01512.1%-4%9,63115%11,30317%12,84614%7701,02616.4%33%1,16312.3%13%1,05511.1%-9%1,18812.3%17%1,51013.4%27%1,59512.4%6%17.8%7%1072422431061331241364432.5%30%0.083.9%127%0.182.6%0%1.1%-56%0.081.6%25%1.3%-7%1.2%10%3.4%225%0.330.180.100.090.10资料来源:公司数据,新华金斯威计划研究图2：理士2022年收入增长14%，受储备动力电池的推动(mn)元20152016201720182019202020212022收入4,3313,16085213706,2634,3201,4432829,4654,6742,1654979,5444,4372,5428728,3633,9132,4718349,6314,1872,8831,1151,30711,3034,7593,0061,2232,05412,8466,0062,8601,2582,413备用功率的电池SLI蓄电池动力电池回收铅产品01,7551,419971增长2%2%2%1%0%45%37%69%106%0%51%8%1%-5%-12%-12%-3%15%7%17%14%4%14%26%-5%3%备用功率的电池SLI蓄电池50%76%0%17%75%-19%17%34%35%动力电池回收铅产品-4%10%57%-32%17%资料来源:公司数据,新华金斯威计划研究汇富金融服务集团有限公司 - http://www.sunwahkingsway.com请参阅本报告末尾的重要免责声明和披露（如有）。 2023年6月7日金斯威覆盖列表市值(“港元)/ (X) *FY1股息FY2绝对的性能最新更新日期的名字股票行情自动收录器价格(港元)1 d (%)矩形。TP(港元)上行(%)嘘FY25 d %1 m %3 m %恒生指数恒生中国ENT INDXHSCEICSI 300指数恒生指数19,099.286,479.643,808.16(0.0)0.2(0.9)10.78.313.69.48.511.88.67.610.24.1%3.9%3.1%2.73.1(0.8)(4.7)(4.7)(5.2)(7.0)(6.3)(5.9)SHSZ300福耀玻璃3606港元3718港元90,5931,87229.950.52(1.3)0.0长长41.501.8038.614.96.714.14.911.83.75.0%3.7%2.90.0(4.8)5.1(16.2)(13.3)1-Sep-20BEUR246.230-Mar-21滨江服务BYDE3316港元285港元5,72220.7023.702.0长23.5017.6013.510.426.19.67.33.7%1.3%4.13.0(13.8)1.5(15.0)(2.1)N /一个N /一个53,401(1.9)中性(25.7)17.312.2中国西服之类男士服装1234港元354港元5,0774.244.810.0长长5.3225.510.316.78.28.17.8%1.1%3.41.52.27.3N /一个CHINASOFT国际14,560(1.8)12.80166.113.710.5(6.9)(12.6)27-Oct-20中国田LUN天然气DUIBA集团1600港元1753港元5,9604316.070.400.00.0长长8.705.5543.312.36.76.74.3%N / A * *(0.3)0.02.516.326-Feb-20N /一个1287.5N / A * *N / A * *N / A * *(17.5)(28.6)EDVANTAGE集团常绿PG382港元2,6703262.380.48(2.5)2.2长长4.501.7589.14.24.93.63.38.5%N / A * *1.7(21.2)(4.0)(19.0)(6.9)3-May-2226-Jan-211962港元268.4N / A * *N / A * *(3.1)华虹半金蝶软件INTL1347港元268港元33,29139,00325.4511.22(3.6)(2.1)中性中性26.3017.623.38.511.211.30.0%0.0%(1.4)6.3(16.0)(3.9)(22.9)(26.7)29-Jul-2157.0N / A * *N / A * *N / A * *20-Aug-20MEIDONG汽车1268港元909港元14,5077,66210.783.991.94.5长19.7628.0083.323.912.09.05.3%0.2%3.5(15.5)(0.5)(38.1)(30.2)3-Apr-23N /一个茗源云中性601.8N / A * *N / A * *N / A * *15.3珩湾科技宝胜国际1523港元3813港元2,4073,5692.190.670.0长长1.702.80(22.4)317.913.535.210.75.28.73.71.2%3.7%(3.1)(6.9)(6.0)3.1(24.2)(19.3)6-Aug-2016-Nov-20(1.5)问技术1478港元2382港元3,7913.20(1.2)(1.6)中性长4.9755.320.130.410.323.86.10.9%1.0%(0.6)(2.7)(12.1)(8.5)(35.2)(20.8)10-Aug-2217-Aug-22阳光明媚的光80,83873.70160.80118.218.2试着如732港元2,7820