精测电子是中国平板显示测试领域的龙头企业,公司致力于显示检测系统、半导体量/检测设备和新能源设备的研发和生产。公司已基本实现全面覆盖光学和电子束检测,并已成为中创新航等下游知名厂商的优选合作商。我们预计公司2023-2025年分别实现营业收入33.40/43.21/54.30亿元,实现归母净利润3.56/4.78/6.52亿元,首次覆盖,给予“买入”评级。然而,公司也面临研发、技术产业化及客户验证风险、宏观环境不确定性风险和毛利率下滑等风险。