5月地方债观察：发行和净融资环比增长

根据研报正文，5月地方债发行和净融资规模总体较4月有所上升，较去年同期降幅较大，发行类型以再融资一般债与新增专项债为主。共计发行地方债7554亿元，净融资额为5052亿元。5月共有24个省份和3个计划单列市发行地方债，其中广东、山东、江苏发行规模位列前三。此外，5月发行的地方债平均期限较2023年4月持续缩短，5月平均发行期限为12.5年，较4月缩短0.5年。一级利差方面，5月地方债总体发行利差为9.83bp，较4月减少0.88bp。二级市场方面，5月地方债成交额较上月有所减少，平均成交价格较上月有所回升。