本周商贸零售行业观点如下：
- 618预售表现良好，美妆品牌迎Alpha + Beta增长双击。据青眼情报，李佳琦直播间首日美妆表现良好，GMV约为49.77亿元，同比增长21.4%。直播商品个数有所增加，国牌GMV占比达25.56%。预计国产美护品牌有望在大促销售额中得到反馈。
- 近年来618大促的重心前置，预售&首轮结尾款决定整个大促表现。以淘系平台美容护理行业为例，2022年618大促前3日销售额占比达64%，预售占前3日比重达72%，即预售决定了整个大促期间46%的销售额。
- 关注品牌势能强劲、Alpha突出的国产品牌。随着放开后的消费恢复和李佳琦的复播，2023年618有望同比实现较高的增速。
- 推荐标的：品牌力与经营能力突出的珀莱雅、贝泰妮、华熙生物、极米科技等，关注石头科技、科沃斯等。
- 风险提示：消费恢复不及预期，宏观经济波动等。
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