房地产行业5月：销售弱复苏

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本周申万房地产板块指数下降3.96%，沪深300指数上涨0.17%，板块跑输大市4.13pct，在申万一级行业中排名第30。 土地市场方面，溢价率仍居于高位。5月8日-5月14日，100大中城市合计土地成交建面2090万平米，同比下降26.52%，环比下降23.26%；5月15日-5月21日，100大中城市土地成交楼面均价为1540元/平米，同比下降14.75%，环比上涨17.58%；成交溢价率是6.05%，同比上涨127.14%，环比上涨45.78%。 商品房市场延续修复行情。5月8日-5月14日，30大中城市商品房成交面积292.60万平方米，同比大幅上涨43.07%；环比大幅增长41.80%。 二手房销售均价略微走低。4月二手房挂牌价格指数182.42；二手房挂牌数量指数67.15；一线城市二手房平均销售价格为54,813.00元/平米，同比下降5.98%；二线城市二手房平均销售价格为15,989.67元/平米，同比下降6.97%。 重点公司公告：中国建筑股份有限公司发布2023年1-4月经营情况简报，1-4月新签合同总额13210亿元，比上年同期增长16.7%；中国恒大发公告称，许家印成为被执行人。 投资建议：我们建议重点关注资金实力较强、土储更为优质充裕的国央企，以及在本轮行业出清中率先完成信用修复的优质民企。此外二手房市场恢复强劲，建议关注存量房龙头企业。 风险提示：政策提振不及预期；房地产销售及竣工情况不及预期。