光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货金融期货日报（2023年5月25日） 一、研究观点 品种 点评 观点 股指 昨日宽基指数均收跌，其中上证50与沪深300跌幅均较大，行业方面，传媒行业表现相对较强，家电与房地产行业跌幅居前。北上资金延续大幅净流出，隔夜美股指数延续收跌，中概股整体收跌。上周前期涨幅相对较大的行业带领市场出现幅度较大的调整，但下跌过程中整体成交持续回落至相对低位，我们认为市场对于前期涨幅累计以及前期高点位置压力的风险释放基本到位，指数或将转为震荡。 震荡 国债 周三国债期货多数收跌，30年期主力合约收平，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.01%。央行昨日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，因有20亿元7天期逆回购到期，无净投放。DR001报1.2875%，涨6.42个基点；DR007报1.7497%，跌2.15个基点。近期国债现券收益率持续下行，其中10年期国债活跃券收益率从2.85%快速下行至2.70%。虽然4月经济数据再次印证国内经济复苏不及预期，但由于MLF平价续作导致降息预期落空。当前利多得到充分释放，叠加国债期货基差的提前收窄，在没有进一步货币宽松政策的助推下，短期国债期货继续上涨动力不足。 偏强 震荡 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 2023-05-242023-05-23涨跌涨跌幅近一月走势IH2,558.22,601.6-43.4-1.67%IF3,847.43,896.2-48.8-1.25%IC5,992.86,030.4-37.6-0.62%IM6,497.06,513.0-16.0-0.25%上证502,577.32,617.5-40.2-1.54%沪深3003,859.13,913.2-54.1-1.38%中证5006,005.86,052.4-46.6-0.77%中证10006,513.26,528.5-15.3-0.23%TS101.15101.16-0.01-0.01%TF101.89101.93-0.035-0.03%T101.58101.58-0.0050.00%TL97.1997.150.040.04%2年期国债2.19992.17802.195年期国债2.47042.45971.0710年期国债2.70122.69810.3130年期国债3.05203.0555-0.35股指期货股票指数二、日度数据国债期货国债现券收益率 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 三、市场消息 1、1、美联储会议纪要显示，美联储官员一致认为通胀过高且下降速度慢于预期，但对6月是否暂停加息存在意见分歧，强调行动取决于数据，且不太可能降息。纪要表示，美联储官员认为，必须及时提高债务上限，否则可能会对金融体系造成严重破坏，并导致金融环境收紧，从而削弱经济增长。 2、昆明国资委发布声明称，网传“昆明银行口专家路演要点”和《昆明城投专家会议纪要》信息不实，已采取法律手段维护自身合法权益。民生银行昆明分行发布声明称，有关会议纪要为员工个人名义发布，参加活动未经批准和授权，将严肃从重处理。海通证券也澄清表示，相关纪要为外部参会人员言论，不代表海通证券的观点和立场。 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 四、图表分析 4.1 股指期货 图1：IH、IF主力合约走势（点） 图2：IM、IC主力合约走势（点） 图3：IH当月基差走势（点） 图4：IF当月基差走势（点） 图5：IC当月基差走势（点） 图6：IM当月基差走势（点） 200030004000500060002022-012022-042022-072022-102023-012023-04上证50股指期货当月收盘价沪深300股指期货当月收盘价（右）5000550060006500700075002022-012022-042022-072022-102023-012023-04中证1000股指期货当月收盘价中证500股指期货当月收盘价（右）-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%200022002400260028003000320034002022-012022-042022-072022-102023-012023-04基差(右）上证50-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%3000350040004500500055002022-012022-042022-072022-102023-012023-04基差(右）沪深300-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%5000550060006500700075002022-012022-042022-072022-102023-012023-04基差(右）中证500-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%550060006500700075002022-072022-102023-012023-04基差(右）中证1000 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 4.2 国债期货 图7：国债期货主力合约走势（元） 图8：国债现券收益率（%） 图9：2年期国债期货基差（元） 图10：5年期国债期货基差（元） 图11：10年期国债期货基差（元） 图12：2年期国债期货跨期价差（元） 9798991001011021032022-012022-042022-072022-102023-012023-04TSTFT0.511.522.533.542022-012022-042022-072022-102年5年10年30年-0.500.511.522.51112131415161718191101111121131141151161171181TS2212TS2303TS2306-0.500.511.521112131415161718191101111121131141151161171181TF2212TF2303TF2306-0.500.511.521112131415161718191101111121131141151161171181T2212T2303T2306-0.4-0.200.20.40.60.8201820192020 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 图13：5年期国债期货跨期价差（元） 图14：10年期国债期货跨期价差（元） 图15：跨品种价差（元） 图16：资金利率（%） 数据来源：iFinD、光大期货研究所 数据来源：iFinD、光大期货研究所 302.0302.5303.0303.5304.0304.5305.0100.0100.5101.0101.5102.0102.5103.0103.5104.02TF-T2TS-TF4TS-T（右）11.522.533.544.52022-012022-042022-072022-102023-012023-04DR007R007OMO：7天-0.200.20.40.60.811.201月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202120222023-0.200.20.40.60.801月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202120222023 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 7 4.3 汇率 图17：美元对人民币中间价 图18：欧元对人民币中间价 图19：远期美元兑人民币1M 图20：远期美元兑人民币3M 图21：远期欧元兑人民币1M 图22：远期欧元兑人民币3M 66.26.46.66.877.27.42022-012022-042022-072022-102023-012023-0466.26.46.66.877.27.47.67.82022-012022-042022-072022-102023-012023-0466.26.46.66.877.27.42022-012022-042022-072022-102023-012023-0466.26.46.66.877.27.42022-012022-042022-072022-102023-012023-0466.26.46.66.877.27.47.67.82022-012022-042022-072022-102023-012023-0466.26.46.66.877.27.47.67.82022-012022-042022-072022-102023-012023-04 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBR