北京城乡重大资产重组进展与证券简称变更
事件概述：
- 北京城乡发布重大资产重组进展公告，披露了北京外企（置入资产）的2022年及2023年第一季度（Q1）主要财务数据。
财务亮点：
- 2022年：全年实现营业收入318.6亿元，同比增长25%；归母净利润7.32亿元，同比增长19%。扣除非经常性损益后的净利润为4.29亿元，同比增长10%。在面对疫情和宏观经济压力的情况下，业绩保持稳健增长，超出市场预期。
- 2023年Q1：一季度实现营业收入91.95亿元，同比增长23%；归母净利润3.38亿元，同比增长57%。这一季度的业绩表现出色，主要归因于子公司FescoAdecco的政府补贴增加，尽管政府补贴与公司收入紧密相关且具有长期稳定性。
证券简称变更：
- 上海证券交易所已批准北京城乡证券简称变更事项，自2023年5月19日起，公司证券简称将变更为“北京人力”，标志着资产重组事项的逐一落地。
公司简介：
- 北京外企作为北京市国资委旗下的资产，深耕人力资源服务行业40余年，拥有丰富经验和服务于多个领域的客户群体。与全球人力资源服务巨头Adecco成立合资公司FescoAdecco，显示出公司在外包业务领域的强大竞争力和成长潜力。
投资建议：
- 随着宏观经济回暖和稳就业政策的推动，预计企业预算将逐步释放，外包订单有望回暖。一季度的亮眼业绩为全年业绩稳健增长奠定了基础。
- 考虑到重组完成后的股本摊薄至5.66亿股，当前市盈率（PE）仅为16倍，估值具有较高性价比。预计公司2023-2025年的归母净利润分别为8.8、10.5、12.6亿元，复合年增长率（CAGR）为19.8%。
- 综上所述，推荐投资者关注北京城乡，认为其未来业绩增长潜力和当前估值水平均具有吸引力。
风险提示：
- 宏观经济波动风险：全球经济形势变化可能对公司的业务和利润产生影响。
- 疫情反复：持续的疫情可能影响业务运营和市场需求。
- 市场竞争加剧风险：人力资源服务行业的竞争激烈，可能导致市场份额和盈利能力受到挑战。
- 外包订单不及预期：外包业务的订单量和质量可能低于预期，影响公司的整体业绩。
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