西南证券研报对海信家电进行了首次覆盖,评级为持有。海信家电是海信集团旗下的白电经营主体,拥有家用白电、中央空调和汽车热管理三大业务板块。传统家电业务通过差异化竞争实现稳健增长,随着原材料价格回落和疫后消费修复,盈利有望修复。中央空调行业渗透率存在较大的提升空间,海信日立作为央空龙头,有望获得高于行业的增长。汽车热管理行业空间广,公司并购日本三电,未来有望获得新的增长动力。海信家电在传统业务稳健增长的同时,多元化布局并表营收规模快速提升。预期随着原材料价格回落和疫后消费修复,盈利向好。建议关注海信家电在传统业务和多元化布局上的表现。
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