五一出游需求火热，消费复苏进行时
主题聚焦：五一期间数据出炉，出游需求火热
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交运数据：总量快速恢复，出行结构优化。2023年五一期间，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量为27019万人次，同比增加162.9%，与2019年相比下降19.3%。铁路和民航旅客发送量分别增长464.4%、507.4%，超过2019年水平；公路和水路则分别下降29.4%和66.3%。
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旅游数据：量增价平，居民消费能力修复仍需时间。国内旅游出游人次和收入分别恢复至2019年的119.1%和100.66%，人均旅游消费为540元，虽为疫后新高但仍未达疫情前水平。
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商社数据：餐饮优于零售，免税表现亮眼。重点零售和餐饮销售额同比增长18.9%，其中餐饮同比增长57.9%。免税方面，海南离岛免税购物金额和人次均超过2019年同期。
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电影数据：观影人次回暖，票房恢复至正常水平。五一档总票房15.10亿元，观影人次3739.1万，虽低于2019年，但仍高于2022年，与2021年相近。
本周热点事件回顾
中观行业跟踪
- 行业景气度：周期品需求疲弱，相关产品价格走低，双创板块医药、半导体相关产品波动不大，锂电价格企稳。
- 行业估值：本周电力设备估值进一步下降，进入历史最低水平区间。
- 行业拥挤度：AIGC相关板块仍保持高位，交通运输、农林牧渔等行业交易热度提升较快。
- 行业盈利预期：行业利润一致预期跌多涨少，部分预期较高的行业回调，地产产业链盈利继续下调。
本周市场行情跟踪
- 股市：A股涨跌不一，成长板块深度回调，海外股市受加息影响普遍下跌。
- 债券：美债利率进一步提升，受经济衰退预期、银行业危机和政府债务违约影响，美债期限利率倒挂加剧。
- 大宗商品：黄金、白银上涨，原油受经济衰退预期影响大幅下跌，农产品价格因供应压力回升。
行业配置建议
- 重点关注：业绩改善且具备估值优势的非银金融、农林牧渔、家用电器和食品饮料行业；短期回调后，TMT领域，特别是涨幅相对滞后的半导体、消费电子、元件等细分领域，存在补涨机会。
风险提示
- 经济超预期下行风险。
- 稳增长政策不及预期风险。
- 地缘政治因素超预期风险。
- 市场超预期波动风险。
以上总结了本周报告的主要内容，涵盖了交通、旅游、商业、社会消费、电影、经济数据等多个领域的最新动态与分析，以及针对市场行情的建议与风险提示。
