社服行业周报：五一出游需求强劲释放，迎文旅消费全面复苏

证券研究报告 行业周报 五一出游需求强劲释放，迎文旅消费全面复苏 ——社服行业周报（2023.04.17-04.21） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 一季度国内旅游总人次同比增长46.5%，多措并举促进消费提档升级。文化和旅游部4月21日公布2023年一季度国内旅游数据情况。根据国内旅游抽样调查统计结果，2023年一季度，国内旅游总人次12.16亿，比2022年同期增加3.86亿，同比增长46.5%。其中，城镇居民国内旅游人次9.44亿，6比增长52.0%;农村居民国内旅游人次2.72亿，同比增长30.1%。国内旅游收入1.30万亿元，比2022年增加0.53万亿元，增长69.5%。其中，城镇居民出游花费1.12万亿元，同比增长79.5%;农村居民出游花费0.18万亿元，同比增长26.1%。中央经济工作会议指出，要把恢复和扩大消费摆在优先位置。《政府工作报告》提出，推动餐饮、文化、旅游、体育等生活服务消费恢复。文化和旅游消费是经济增长的重要引擎，多地积极部署，多措并举促进消费提档升级，共同激活目的地消费，助力实体经济稳增长。 五一机酒预订均超疫前，恢复程度景区门票>酒店>机票。携程发布《2023年五一假期旅游预测报告》显示五一国内酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平；从恢复程度来看，景区门票>酒店>机票。携程大交通市场搜索指数显示，截至当前，2023年五一假期的境内机票搜索热度超过2022年同期290%以上，恢复至2019年同期110%；境内酒店市场搜索热度已达2022年五一同期9倍以上，相较2019年同期也增长近200%。2023五一出行显示以下特征：1）00后、女性游客成五一主力军，亲子游占比四成提升59%；2）小众大火，五线城市旅游订单大涨157%；3）长线游带火逛景区；4）旅游目的地之间溢出效应明显；5）出境游机票热度超疫前，近七成飞行意向集中亚太。从需求端来看，数据充分表明旅游业已经全面转入出游意愿、消费预期和产业信心全面增长的新阶段。伴随疫情后的首个长假的出行高景气度，看好Q2出行链的加速恢复。 海南一季度离岛免税购物金额达169亿元，同比增长14.6%。2023年一季度，海口海关共监管离岛免税购物金额169亿元，同比增长14.6%。购物旅客达224万人次，同比增长27.2%，免税品销售达1968万件。作为海南国际旅游消费中心建设的一块“金字招牌”，海南离岛免税近期也迎来诸多新变化。1）新增更多实体。2023年1月，王府井免税作为 [Table_Industry] 行业: 社会服务 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 彭毅 Tel: 021-53686136 E-mail: pengyi@shzq.com SAC编号: S0870521100001 联系人: 翟宁馨 Tel: 021-53686140 E-mail: zhainingxin@shzq.com SAC编号: S0870121110007 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《居民出行需求加速释放，关注新一轮景气周期打开》 ——2023年04月16日 《数据验证旅游需求提前释放，看好Q2出行链加速恢复》 ——2023年04月09日 《告别低谷修复可期，关注龙头加速扩张步伐》 ——2023年04月02日 -13%-8%-4%1%5%9%14%18%22%04/2207/2209/2211/2202/2304/23社会服务沪深3002023年04月23日 行业周报 加入海南离岛免税的最新经营实体，其开设的王府井国际免税港落地万宁，并于4月份迎来正式营业，成为海南岛的第十二家离岛免税店。2）国内航线邮轮旅客参与离岛免税购物的试点正式落地。3）提货更加便利。离岛免税政策是带动海外高端消费回流和消费升级的重要抓手，相信伴随未来离岛免税政策不断优化升级，离岛免税政策效应会持续释放，促进免税布局进一步优化，国内免税市场景气度将保持加速向上，带动免税龙头企业估值持续上行。 上周市场表现： 上周申万社会服务行业指数下跌5.75%，板块整体跑输沪深300指数4.30个百分点。沪深300下跌1.45%，上证综指下跌1.11%，深证成指下跌2.96%，创业板指下跌3.58%。在31个申万一级行业中，社会服务排名第30名。申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮下跌6.18%，旅游及景区下跌7.32%，教育下跌6.73%，专业服务下跌3.80%。 ◼ 投资建议 酒店板块建议关注君亭酒店、华住集团-S；餐饮板块建议关注海底捞；旅游及景区板块建议关注中青旅、复星旅游文化；免税板块建议关注中国中免、王府井；专业服务板块建议关注科锐国际、BOSS直聘。 ◼ 风险提示 宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1上周市场回顾 .............................................................................. 4 1.1 板块行情回顾 .................................................................. 4 1.2 个股行情回顾 .................................................................. 4 1.3 行业要闻及公告 ............................................................... 5 2行业数据跟踪 ............................................................................ 10 2.1 出行数据跟踪 ................................................................ 10 2.2 酒店数据跟踪 ................................................................ 11 2.3 海南旅游数据跟踪 ..................................................... 11 2.4 餐饮数据跟踪 ............................................................. 11 3 社服上市公司2022年年报预计披露日期 ................................. 12 4附表 ........................................................................................... 13 5风险提示 ................................................................................... 13 图 图 1：上周市场表现（%） ...................................................... 4 图 2：申万社会服务子行业表现（%） .................................... 4 图 3：申万一级行业表现（社服）（%） .................................. 4 图 4：板块个股涨幅Top10（社服）（%） ............................... 5 图 5：板块个股跌幅Top10（社服）（%） ............................... 5 图6：全国交通月度客运量及同比（亿人，%） ................... 10 图 7：国内主要航空公司月度客座率（%） .......................... 10 图8：国内主要机场月度旅客吞吐量（万人） ..................... 10 图9：中国执行航班数量（架次） ....................................... 10 图10：IATA月度客座率（%） ............................................. 10 图11：上海、海口平均客房出租率及同比（%） ................. 11 图12：主要城市星级酒店平均房价（元/夜） ..................... 11 图13：海南旅游消费价格指数 ............................................. 11 图14：海南旅客吞吐量（万人）及同比（%） ..................... 11 图15：北京餐饮门店数量（家） ......................................... 12 图16：部分餐饮企业近一年开店数量（家） ....................... 12 图17：社服上市公司2022年年报预计披露日期 ................. 12 表 表 1：社会服务建议关注个股（截止2023.04.21收盘） .... 13 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 4 1上周市场回顾 1.1 板块行情回顾 上周申万社会服务行业指数下跌5.75%，板块整体跑输沪深300指数4.30个百分点。沪深300下跌1.45%，上证综指下跌1.11%，深证成指下跌2.96%，创业板指下跌3.58%。 在31个申万一级行业中，社会服务排名第30名。 上周申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮下跌6.18%，旅游及景区下跌7.32%，教育下跌6.73%，专业服务下跌3.80%。 图 1：上周市场表现（%） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图 2：申万社会服务子行业表现（%） 图 3：申万一级行业表现（社服）（%） 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2 个股行情回顾 汇总申万社会服务指数成分股及港股社服标的，上周社会服务行业涨幅排名前五的个股分别为新东方-S上涨24.01%、米奥会展上涨22.84%、中安控股集团上涨15.69%、科德教育上涨14.99%、光正教育上涨10.78%；排名后五的个股分别为*ST文化下跌32.4%、-1.11 -2.96 -1.45 -3.58 -5.75 -7.0-6.0-5.0-4.0-3.0-2.0-1.00.0-6.18-7.32-6.73-3.80-8.00-7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.00酒店餐饮旅游及景区教育专业服务-5.75-8.0-6.0-4.0-2.00.02.04.0家用电器(申万)银行(申万)食品饮料(申万)建筑装饰(申万)农林牧渔(申万)国防军工(申万)纺织服饰(申万)传媒(申万)钢铁(申万)轻工制造(申万)基础化工(申万)综合(申万)有色金属(申万)计算机(申万)美容护理(申万)电子(申万) 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 5 ST明诚下跌22.29%、零点有数