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公司年报与一季报总结
2022年度与2023年一季度业绩概览
- 2022年度：公司实现总收入2.9亿人民币，同比增长14.3%。净利润方面，归母净利润为0.4亿人民币，同比下降28.1%；扣非归母净利润为0.3亿人民币，同比下降24.9%。
- 2023年一季度：一季度实现收入0.3亿人民币，同比下降57.9%。归母净利润为-0.3亿人民币，同比下降363.0%；扣非归母净利润也为-0.3亿人民币，同比下降403.1%。
主营业务分析
- 基因治疗CRO业务：实现收入6590.0万人民币，同比增长19.4%。新品牌“元载体”与服务的推出，以及对科研市场的快速响应，提升了市占率。
- 基因治疗CDMO业务：收入2.16775亿人民币，同比增长12.5%。2022年第四季度受到经济环境影响，业务开展受限，导致部分项目交付延迟或订单推迟。
- 生物制剂、试剂及其他：实现收入663.3万人民币，同比增长0.9%。
CDMO业务展望
- 订单增长：尽管一季度收入下降，但CDMO业务仍保持了良性增长趋势。在2023年第一季度，公司新增CDMO客户16家，新取得IND批件6个，新增订单超过5000万元。
- 产能释放：临港基地建设了11条病毒生产线和5000平方米细胞生产线，计划年内开始试运行。随着该基地的投入运行，预计项目订单将快速恢复，以满足增长的基因治疗CDMO需求。
研发投入与技术创新
- 研发投入：2022年研发支出3482.8万人民币，同比增长47.5%，占营业收入比例12.0%。2023年一季度研发支出1127.0万人民币，同比增长58.8%。
- 技术创新：在基因治疗载体开发和技术研究方面，公司取得了多项进展，包括pcSLenti慢病毒包装系统的应用、腺相关病毒新型基因治疗载体的进展、“BigAdeno”大容量腺病毒载体包装系统的优化，以及基因治疗载体效价的增强。
投资建议与风险提示
- 投资建议：预计2023-2025年公司营收分别为3.8亿、5.2亿、7.0亿人民币，归母净利润分别为0.5亿、0.7亿、0.8亿人民币，维持“买入”评级。
- 风险提示：
- 下游基因治疗市场需求变动风险。
- 基因治疗领域监管政策变化的风险。
- 国内市场竞争加剧风险。
- 客户新药研发商业化不及预期风险。
