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公司年度与季度业绩总结
业绩概览
- 2022年：公司实现营业收入8.9亿人民币，同比增长22.83%；归属于母公司净利润0.47亿人民币，同比下降14.65%；扣除非经常性损益后的归属母公司净利润为0.38亿人民币，同比增长6.89%。
- 2023年第一季度：公司营收达3.03亿人民币，同比增长84.27%；归属于母公司净利润0.06亿人民币，同比增长5.16%；扣除非经常性损益后的归属母公司净利润为0.03亿人民币，同比下降8.94%。
细分业务表现
- 核心器件定制：营收5.8亿人民币，同比增长19.4%。
- 通用器件分销：营收2.6亿人民币，同比增长24.5%。
- 软件系统开发：营收0.5亿人民币，同比增长66.0%。
毛利率与费用率
- 2022年：整体毛利率为12.64%，较前一年下滑0.36个百分点。其中，核心器件定制、通用器件分销、软件系统开发的毛利率分别变化-2.07个百分点、+0.95个百分点、-3.63个百分点。
- 2023年四季度与一季度：毛利率分别为11.60%和8.11%，分别较前一年同期下滑9.14个百分点和4.33个百分点。
研发投入与费用控制
- 研发费用：2022年，研发费用总额为0.38亿人民币，同比增长77.63%。
- 费用率：三费（销售、管理、财务）费用率为3.36%，同比增长0.48个百分点。
在手订单与产能布局
- 在手订单：截至报告发布时，公司在手订单总额超过135亿人民币。
- 产能规划：预计主体厂房将于2023年底完工，用于扩大简单模组、智能模组及屏显系统、智能驾舱域控等产线，以满足现有订单需求，支持订单放量。
投资策略与风险提示
- 盈利预测：预计2023-2025年的归属母公司净利润分别为0.60、0.77、1.02亿人民币，对应每股收益（EPS）为0.75、0.97、1.27元人民币。
- 估值：按当前股价计算，对应PE分别为46、36、27倍。
- 评级：首次覆盖，给予“买入”评级。
- 风险因素：包括大客户销量下滑、原材料价格上涨以及新客户拓展和批量生产进度不及预期的风险。
