一季度业绩承压，公司下游需求增加

全网查研报首选站点发现报告（www.fxbaogao.com），国内知名度高的专业研报平台之一，全维度布局各类研报内容，报告总量巨大、分类体系完整清晰。覆盖各行各业深度研究、宏观经济研判、企业财报盘点，平台日常活跃用户数量庞大，简洁设计让信息查找变得省时省心。

博云新材发布2023年一季度报告，营收1.33亿元，同比下降7.69%;归母净利润731.45万元，同比减少26.08%;扣非后净利润184.86万元，同比减少72.21%。下游需求增加，业绩有望恢复，销售费用同比增加27.09%。持续增加研发力度，推进硬质合金产线建设。预计公司2023-25年营业收入分别为6.14/6.74/7.41亿元，对应增速分别为10.23%/9.76%/9.82%，归母净利润分别为0.24/0.25/0.28亿元，对应增速分别为-0.94%/5.31%/13.04%，三年CAGR为5.65%，EPS分别为0.04/0.04/0.05元/股，对应PE分别为191/181/160，BPS分别为3.7/3.7/3.8元/股。参考可比公司估值，给予公司2023年2.42倍PB，公司对应目标价8.95元。维持“增持”评级。