根据研报正文,以下是总结:
- 公司发布了2022全年和1Q23季度业绩,其中全年收入增长1.35%,归母净利润下滑93.3%。
- 公司在疫情反复背景下积极拓店,门店净增63家至613家,线上发力社群及各平台营销,收入同比增长29%。
- 1Q23新品牌增长强劲,加盟商退货拖累利润,费用率有所提升,存货减少11.23%。
- 公司发布了股权激励计划,业绩考核目标为2023/2024年净利润分别不低于3/4亿元。
- 预计公司2023-2025年实现归母净利润分别为2.92/4.07/5.07亿元,对应PE分别为11/10/8倍,维持“买入”评级。
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