Q1净利首次为正，一带一路+人民币国际化赋能成长

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米奥会展发布了2023年Q1财报，实现营收0.68亿元，同比增长129.76%，归母净利润107.13万元，同比增长106.14%，扣非归母净利37.22万元，同比增长102.03%，为公司上市以来首个实现正向盈利的Q1。公司公告2023Q1实现合同负债2.2亿元，同比增长125.7%，Q1预售已超过全年展位数量40%，企业参展热情高，海外线下展需求已得到验证，会展行业景气度持续。我们维持盈利预测不变，预计2023-2025年归母净利1.7/2.4/3.2亿元，yoy+239.4%/+40.4%/+34%，对应 EPS1.69/2.38/3.18元，当前股价对应PE为42.2/30/22.4 倍，维持“买入”评级。