宇通客车公司更新研究报告
公司概览
- 行业：汽车制造
- 股票代码：600066.SH
- 上证指数：3264.87
- 总发行股数：2213.94百万股
- A股数：2213.94百万股
- A市值：278.07亿元
- 主要股东：郑州宇通集团有限公司（持股37.70%）
- 每股净值：6.62元
- 股价/账面净值：1.90倍
股价表现
- 过去12个月股价范围：13.02元至6.49元
- 一个月涨幅：17.8%
- 三个月涨幅：48.5%
- 一年涨幅：83.4%
近期评价
- 目标价：16.6元人民币
- 近月评级：未列出具体日期、前收盘价和评级
业绩亮点
- 2023Q1业绩：营收35.76亿元，同比增长1.4%；净利润1.2亿元，扭亏为盈。
- 经营稳健：通过订单价格控制和提升出口占比，实现了营收的小幅增长。
- 毛利率：21.48%，同比提升6.5个百分点。
- 费用控制：销售、管理、财务费用率分别调整，管理费用率下降主要由于人员优化。
- 政府补助与资产减值：一季度获得政府补助0.63亿元，并冲回资产和信用减值准备合计0.9亿元。
市场表现
- 3月销量：2390辆，同比增长4.96%，月度增长203.3%。
- 1-3月销量：4439辆，同比下降10.2%。
- 轻型车市场：恢复较快，预计随着旅游旺季，中大客车销量将加快增长。
盈利预测
- 2023年净利润：预计为11.7亿元，同比增长54%。
- 2024年净利润：预计为14.2亿元，同比增长21.2%。
- 市盈率：2023年和2024年分别为23.8倍和19.6倍。
投资建议
财务数据概览
- 纯利：2023E为11.7亿元，2024E为14.2亿元。
- 每股盈余：2023E为0.53元，2024E为0.64元。
- A股市盈率：2023E为23.8倍，2024E为19.6倍。
- 股息：保持稳定，股息率为3.98%至7.96%。
- 合幷损益表：营业收入、成本、税金及附加等各项指标逐年变动。
- 合幷资产负债表：货币资金、应收账款、存货、总资产、负债、股东权益等逐年变化。
- 合幷现金流量表：经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额变化。
风险提示
- 使用此报告后的任何损失，群益证券(香港)有限公司不承担责任。
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这份报告由群益证券(香港)有限公司编写，旨在提供宇通客车公司的详细分析和预测，包括财务状况、市场表现、业绩亮点以及未来展望。报告强调了公司2023Q1的业绩扭亏为盈，以及对公司未来盈利的积极预测，建议投资者采取“买进”策略。
