招商蛇口发布2022年业绩报告，实现营业收入1830亿元，同比增长13.9%；录得净利润为42.6亿元，同比下降58.9%。尽管业绩下滑，但由于公司作为大型央企融资能力强，保持稳健的拿地节奏，有望在市场整合的过程中获得更高的份额。此外，集团内资产加快整合，有利于推进公司前海地块的开发进度，提升公司优质资产的估值水平。预计公司2023年和2024年的净利润分别为67.1亿元和92.2亿元，同比增长57.4%和37.4%，对应EPS分别为0.87元和1.19元，对应目前A股PE分别为15.7倍和11倍，PB1.3倍。公司业绩有望迎来底部反转，维持“买入”的投资建议。
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