嘉益股份发布2022年年报及2023年一季报，22Q4及23Q1收入利润超市场预期。22Q4营收4.23亿元，同比/环比+120.4%/+11.7%，归母净利润1.04亿元，同比/环比+405.8%/+28.7%；23Q1营收2.42亿元，同比+32.46%，归母净利润5314.96万元，同比+61.03%。核心客户成长势能强劲，量价齐升，22Q4新产能释放。公司在越南推进海外产能布局，提升原产地多元化，强化与海外客户供应链协同。预计23-25E公司归母净利润分别3.25/3.65/3.83亿元，同比分别+19.4%/12.4%/5.1%，对应PE 10.57X/9.4X/8.95X，维持“买入”评级。
