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公司业绩概述
2022年度
- 营业收入：22.8亿元，同比增长3.7%。
- 归母净利润：2.9亿元，同比下降5.3%。
- 扣非归母净利润：2.2亿元，同比增长21.5%。
2023年第一季度
- 营业收入：7.2亿元，同比增长38.8%。
- 归母净利润：1.1亿元，同比增长39.2%。
- 扣非归母净利润：0.9亿元，同比增长31.0%。
主要业务亮点
- 儿童药业务：2022年实现营业收入13.1亿元，同比增长16%，主导产品盐酸克林霉素棕榈酸酯分散片营收10.1亿元，同比增长14.4%；香清解口服液收入同比增长163.2%，其他儿童用药品种收入增长迅速。
- 销售费用率降低：得益于销售规模扩大和学术推广费用减少，销售费用率降至54.8%，增厚了公司利润。
集采影响
- 2023年一季度：通过第七批全国药品集采，公司业绩实现了快速增长，尤其是儿童药和慢病药业务。
- 后续集采：氨甲环酸注射液和托拉塞米注射液在第八批全国药品集中采购中获得中选资格，预计将延续集采对业绩的推动作用。
创新药进展
- AR882：一种用于治疗高尿酸血症和痛风的创新药物，已完成临床Ⅱb期研究，展现出良好的疗效和安全性，预期将为公司带来新增长点。
盈利预测与投资建议
- 盈利预测：预计2023-2025年的归母净利润分别为4.0亿元、5.3亿元、6.9亿元。
- 投资建议：维持“买入”评级，看好公司在慢性病及儿童药市场的持续增长潜力和创新药AR882的未来发展。
风险提示
- 产品降价风险：市场竞争可能导致产品价格下降。
- 行业竞争加剧：可能面临的来自其他企业的激烈竞争。
- 技术与人才流失：核心技术和业务人员的流失可能影响公司的长远发展。
