家电行业月报总结如下：
主要观点
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AI技术应用提速：全球智能家居市场规模持续增长，2022年市场规模达到1157亿美元，复合年增长率（CAGR）超过21%，渗透率约14%。预计2023年市场规模将增长至1361亿美元，渗透率提升至16%。中国智能家居市场规模从2016年的2608亿元增长至2022年的6515亿元，CAGR为16.5%，预计2023年将增长至约7150亿元。
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智能家电市场：智能家电在整体家电市场的销售中占比最高，约为20%，远超其他安防系列和家居配件产品。尽管受到疫情和其他宏观经济因素的影响，智能家电行业的增长速度有所放缓，但其销售额在整体家电销售额中的占比仍在持续上升，预计2022年将达到50%。
市场表现
数据跟踪
- 产品供销情况：
- 空调：2023年4月计划排产量为1819.0万台，同比增长8.15%，环比增长3.88%。
- 冰箱：2023年2月销量同比显增，具体数据未详细说明。
- 洗衣机：2023年2月出口及总销量增速修复，具体数值未给出。
- 油烟机：2023年4月计划排产量持续增长，具体数值为221.3万台，同比增长-16.68%，环比增长39.53%。
投资建议
- 关注：美的集团（000333.SZ）、海尔智家（600690.SH）、海信家电（000921.SZ）、海信视像（600060.SH）、TCL科技（000100.SZ）等公司在智能与高端家电市场布局完善的大家电龙头，以及受益于行业景气回升的黑电及显示相关行业头部企业。
风险提示
- 市场需求恢复低于预期。
- 房地产市场回暖慢于预期。
- 原材料价格持续波动。
- 行业竞争格局加剧。
其他
- 报告指出，家电行业与沪深300指数相比，2023年1-3月累计超额收益率为+4.71%，3月单月超额收益率为0.51%。
- 黑电板块表现较好，白电、厨电和小家电板块出现不同程度下跌。
- 北向资金持股家电行业总市值占比在2023年3月小幅下降，但仍保持在较高水平。
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