传媒行业点评：“通义千问”大模型正式开测，阿里产业链公司有望受益

证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业点评 [Table_StockAndRank] 传媒行业 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 冯翠婷 传媒互联网及海外 首席分析师 执业编号：S1500522010001 联系电话：17317141123 邮 箱：fengcuiting@cindasc.com [Table_OtherReport] 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 行业点评：“通义千问”大模型正式开测，阿里产业链公司有望受益 [Table_ReportDate] 2023年4月12日 [Table_Summary] 事件：阿里云于2023年4月11日在北京国家会议中心举办云峰会，主题为云计算在公共服务的深入作用，普惠产业、生态、社会。阿里巴巴集团董事会主席兼CEO、阿里云智能集团CEO张勇宣布，未来阿里巴巴所有产品将接入“通义千问”AI大模型，进行全面升级。“通义千问”是阿里巴巴此前推出的自研大模型，该模型向用户提供多轮对话、文案创作、逻辑推理、影像翻译等多功能一体化服务，能够实现多模态理解与多语言支持。张勇表示“通义千问”将会广泛应用于各行各业，大幅提升生产力，深刻改变人们的生活方式。目前，阿里巴巴“通义千问”正式开始邀请用户测试体验。 点评： ➢ （1）“让算力更普惠”：阿里云致力于以“普”和“惠”为价值基础，降低成本，让更多用户能够使用其云服务。为此，阿里云不断降低计算、存储成本，加速全面走向serverless化。在最新的企业级实例方面，阿里云发布了通用算力型ECS云服务器Universal实例（简称U实例），并对其价格进行了调整，最高可下降40%。同时，阿里云推出了对象存储预留空间产品，价格最多降低70%。用户可通过预留云上存储空间和锁定购买时长，来获得更低的长期存储成本。此外，阿里云全面开放50款云产品的免费试用，支持开发者构建在线、大数据类、AI等不同类型应用，并且支持serverless的开发模式。在这样的背景下，阿里云有望继续推进“普惠计划”，推动使用者关注创意本身。这些举措有望进一步降低云计算的门槛，释放技术红利，推动阿里云业务持续增长。 ➢ （2）“让AI更普及”：多企业接入“通义千问”测试，阿里巴巴宣布将为每一家企业打造专属大模型，有望较大程度推动阿里巴巴的智能化发展，让每家企业都能基于“通义千问”生成行业专属和企业专属模型。通义千问大模型是阿里巴巴的一种选择，旨在支撑各行业模型能够做得更好、门槛更低，达到更高的智能化水平。接入通义千问后，阿里的多个产品都将获得新的AI功能：钉钉可实现近10项新AI功能，如在文档中创作诗歌小说、生成营销策划方案，帮助自动总结未读群聊信息中的要点，生成待办事项；新天猫精灵变得更拟人更聪明，知识、情感、个性、记忆能力大幅跃升。该模型的接入有望大幅提升产品的人性化和智能化，满足用户更高的个性化需求。阿里巴巴表示大模型的研发需要有超大规模AI基础设施的支撑，面对全新的AI时代，阿里云已经做好了准备。 ➢ 投资建议：阿里云将与多家企业展开合作，首批合作企业包括吉利汽车、掌阅科技、星图比特（风语筑参股）等，并于阿里云峰会上与央视频发布“云上智算”战略合作，合作覆盖大数据和AIGC等领域；同时阿里云表示将助力杭州算力中心建设。建议关注与阿里巴巴具有业务联系，有望在后续合作和落地环节受益的公司：【吉利汽车】（首批合作企业）、 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com2 【掌阅科技】（首批合作企业）、【风语筑】（参股星图比特）、【分众传媒】（梯媒龙头，阿里持股)、【丽人丽妆】（电商代运营公司，阿里系服务商）、【光云科技】（电商SaaS平台）、【壹网壹创】（阿里系服务商）、【值得买】（与阿里合作）、【若羽臣】(阿里系电商导购和代运营服务商）、【浙数文化】（传播大脑&达摩院合作）、【盛天网络】（通过分众直接采购点位广告投放，与阿里灵犀互娱合作）、【易点天下】（帮助阿里做海外营销投放）等。 ➢ 风险提示：技术发展不及预期、行业竞争加剧、监管趋严等。 [Table_Introduction] sRsOpRqMnQsNrPtQsOmRpQbRbP8OoMoOsQnOjMpPsOeRpOoM6MmNpQuOmOrPNZqQsO 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com3 表1：相关公司估值表 资料来源：Wind，Bloomberg，信达证券研发中心，统计时间为2023/4/11 注：标注*为信达证券研发中心预测，其余为Wind和Bloomberg一致预测 丽人丽妆、值得买已出2022年年报，使用实际值 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com4 研究团队简介 冯翠婷，信达证券传媒互联网及海外首席分析师，北京大学管理学硕士，香港大学金融学硕士，中山大学管理学学士。2016-2021年任职于天风证券，覆盖互联网、游戏、广告、电商等多个板块，及元宇宙、体育二级市场研究先行者（首篇报告作者），所在团队曾获21年东方财富Choice金牌分析师第一、Wind金牌分析师第三、水晶球奖第六、金麒麟第七，20年Wind金牌分析师第一、第一财经第一、金麒麟新锐第三。 凤超，信达证券传媒互联网及海外团队高级研究员，本科和研究生分别毕业于清华大学和法国马赛大学，曾在腾讯担任研发工程师，后任职于知名私募机构，担任互联网行业分析师。目前主要负责海外互联网行业的研究，拥有5年的行研经验，对港美股市场和互联网行业有长期的跟踪覆盖。主要关注电商、游戏、本地生活、短视频等领域。 刘旺，信达证券传媒互联网及海外团队高级研究员。北京大学金融学硕士，北京邮电大学计算机硕士，北京邮电大学计算机学士，曾任职于腾讯，一级市场从业3年，创业5年（人工智能、虚拟数字人等），拥有人工智能、虚拟数字人、互联网等领域的产业经历。 李依韩，信达证券传媒互联网及海外团队研究员。中国农业大学金融硕士，2022年加入信达证券研发中心，覆盖互联网板块。曾任职于华创证券，所在团队曾入围2021年新财富传播与文化类最佳分析师评比，2021年21世纪金牌分析师第四名，2021年金麒麟奖第五名，2021年水晶球评比入围。 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com5 机构销售联系人 区域 姓名 手机 邮箱 全国销售总监 韩秋月 13911026534 hanqiuyue@cindasc.com 华北区销售总监 陈明真 15601850398 chenmingzhen@cindasc.com 华北区销售副总监 阙嘉程 18506960410 quejiacheng@cindasc.com 华北区销售 祁丽媛 13051504933 qiliyuan@cindasc.com 华北区销售 陆禹舟 17687659919 luyuzhou@cindasc.com 华北区销售 魏冲 18340820155 weichong@cindasc.com 华北区销售 樊荣 15501091225 fanrong@cindasc.com 华北区销售 秘侨 18513322185 miqiao@cindasc.com 华北区销售 李佳 13552992413 lijia1@cindasc.com 华北区销售 赵岚琦 15690170171 zhaolanqi@cindasc.com 华北区销售 张斓夕 18810718214 zhanglanxi@cindasc.com 华北区销售 王哲毓 18735667112 wangzheyu@cindasc.com 华东区销售总监 杨兴 13718803208 yangxing@cindasc.com 华东区销售副总监 吴国 15800476582 wuguo@cindasc.com 华东区销售 国鹏程 15618358383 guopengcheng@cindasc.com 华东区销售 朱尧 18702173656 zhuyao@cindasc.com 华东区销售 戴剑箫 13524484975 daijianxiao@cindasc.com 华东区销售 方威 18721118359 fangwei@cindasc.com 华东区销售 俞晓 18717938223 yuxiao@cindasc.com 华东区销售 李贤哲 15026867872 lixianzhe@cindasc.com 华东区销售 孙僮 18610826885 suntong@cindasc.com 华东区销售 贾力 15957705777 jiali@cindasc.com 华东区销售 石明杰 15261855608 shimingjie@cindasc.com 华东区销售 曹亦兴 13337798928 caoyixing@cindasc.com 华东区销售 王赫然 15942898375 wangheran@cindasc.com 华南区销售总监 王留阳 13530830620 wangliuyang@cindasc.com 华南区销售副总监 陈晨 15986679987 chenchen3@cindasc.com 华南区销售副总监 王雨霏 17727821880 wangyufei@cindasc.com 华南区销售 刘韵 13620005606 liuyun@cindasc.com 华南区销售 胡洁颖 13794480158 hujieying@cindasc.com 华南区销售 郑庆庆 13570594204 zhengqingqing@cindasc.com 华南区销售 刘莹 15152283256 liuying1@cindasc.com 华南区销售 蔡静 18300030194 caijing1@cindasc.com 华南区销售 聂振坤 15521067883 niezhenkun@cindasc.com 华南区销售 宋王飞逸 15308134748 songwangfeiyi@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com6 分析师声明 负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明，本人具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告；本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点；本人薪酬的任何组成部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关。 免责声明 信达证券股份有限公司(以下简称“信达证券”)具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。本报告由信达证券制作并发布。 本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与义务均有严格约定。本报告仅提供给上述特定客户，并不面向公众发布。信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。客户应当认识到有关本报告的电话、短信、邮件提示仅为研究观点的简要沟通，对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制，但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会出现不同程度的波动，涉及证券或投资标的的历史表现不应作为日后表现的保证。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，致使信达证券发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究