2022年年度报告点评：新能源主航道，看好储能第二成长

公司年度业绩报告概览

营收与利润增长

• 2022年：公司全年实现营收16.25亿元，同比增长80.23%；实现归母净利润2.53亿元，同比增长121.49%；扣非净利润2.35亿元，同比增长121.70%。
• 季度表现：第四季度，公司营收4.61亿元，同比增长52%，环比增长7%；归母净利润0.56亿元，同比增长31%，环比下降22%。

业绩驱动因素

• 新能源汽车与储能业务：营收增长主要得益于这两个领域的高速增长，其中新能源业务营收13.95亿元，占总营收的85.85%，同比增长101.81%。通信业务同比增长15.43%，相比前一年有显著改善。
• 盈利能力提升：销售毛利率为27.09%，较去年提高2.60个百分点；销售净利率为15.58%，提高了2.96个百分点。这主要得益于新能源业务的规模效应和公司业务的全球化布局。

成本与市场扩展

• 成本控制：面对铜材等金属原材料及塑胶材料价格上涨，公司通过优化管理维持了稳定的盈利能力。
• 海外市场拓展：公司新设海外子公司（新加坡、墨西哥、美国），境外业务收入及毛利率表现优于国内，有望进一步推动公司业绩增长。

新能源业务战略

• 产品布局：公司全面开发汽车高频高速连接器，并推出储能连接器，适应新能源汽车与储能市场的升级需求。
• 客户合作：与特斯拉、T公司、蔚来、上汽等头部企业建立紧密合作关系，扩大新能源业务覆盖范围。
• 研发与产能建设：新增成都和西安研发中心，增加研发人员至292名，推动新能源、风能、光伏、充电桩等领域的产品开发与产能建设。

投资建议与风险提示

• 业绩预测：预计公司2023-2025年的收入分别达到25.05亿元、35.74亿元、49.29亿元，归母净利润分别达到3.34亿元、4.70亿元、6.57亿元，对应PE分别为28、20、14倍。
• 风险提示：新能源业务需求低于预期、原材料价格波动、海外业务扩张风险。

结论

该公司的2022年度业绩报告显示了其在新能源汽车和储能领域的强劲增长势头，通过持续的产品创新、市场扩展和成本控制策略，实现了营收和利润的双位数增长。随着新能源业务的深度合作与全球市场的开拓，公司展现出强大的核心竞争力和可持续发展的潜力。然而，未来仍面临市场需求不确定性、原材料成本波动和海外业务扩张带来的挑战。

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