2022年报点评：盈利能力提升，电动化高端化布局加速

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广汽集团2022年全年实现营业总收入1100.06亿元，同比增长45.37%；实现归母净利润80.68亿元，同比增长10.00%。其中，Q4受疫情影响销量承压，实现总营收296.39亿元，同比增长47.00%，环比-6.44%；实现归母净利润0.06亿元，同比-99.71%，环比-99.74%。公司整体毛利率达到6.99%，较2021年下降0.92个百分点，主要是受原材料价格的上涨和芯片短缺的影响。2022年，公司汽车产销为247.99万辆和243.38万辆，同比增长15.99%和13.50%，高出行业12.6和11.4个百分点，产销规模稳居国内车企第四名，市场份额提升至约9.1%。传祺混动化+埃安高端化，边际收益有望改善。