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濮阳惠成是一家主要从事顺酐酸酐衍生物、功能材料中间体等产品的研发、生产和销售的公司。2022年,公司实现营收15.97亿元,同比增长14.62%;实现归母净利润4.22亿元,同比增长67.14%。其中,风电材料销售占比超10%。预计2023-2025年归母净利润分别为5.02、6.63、8.27亿元,对应EPS分别为1.69、2.24、2.79元/股,当前股价对应2023-2025年PE分别为15.3、11.6、9.3倍。我们看好公司未来发展,维持“买入”评级。