业绩实现扭亏为盈，HJT电池组件稳步扩产

想要找全报告，就来发现报告（www.fxbaogao.com）。作为国内顶尖的研报平台，我们拥有超大的用户群体，大家都信赖这里的数据。研报覆盖面极广，从宏观策略到细分行业，再到个股分析，内容多到数不清。我们用最朴素实用的设计，配合强大的技术，助您高效获取核心信息，实现深度洞察，是专业投资者的必备工具。

爱康科技是一家专注于太阳能光伏行业的公司，其业绩在2023年1-2月实现了扭亏为盈，主要得益于硅料价格的下降和公司张家港、赣州、长兴等生产基地电池及组件产能的释放和订单的增加。此外，公司还在稳步扩产HJT电池组件，预计到2023年底，公司HJT电池产能将达到2GW。公司HJT电池组件的降本增效表现优异，具有高转换效率、低温度系数、高双面率、无PID、LID衰减等特点，可带来6.77%全生命周期的发电量增益。公司盈利能力持续改善，预计硅料价格有望持续下行，电池组件业务毛利率有望持续改善。公司是异质结电池组件领军企业，是BloombergNEF Tier1全球一级光伏组件供应商。我们预计2022-2024年公司营业收入分别为66.0/133.7/182.8亿元，对应增速分别为160.9%/102.5%/36.7%,归母净利润分别为-7.51/5.50/8.51亿元，对应增速分别为-84.90%/173.3%/54.62%，对应EPS分别为-0.17/0.12/0.19元，对应PE分别为-17.7/24.1/15.6倍。给予公司2023年PE为33倍，对应目标价3.96元，维持“买入”评级。