期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 美联储加息25个基点 股指期货IF2304和IH2304偏强震荡 IC2304和IM2304震荡整理 陶金峰 投资咨询从业资格号：Z0000372 taojinfeng013026@gtjas.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【行情前瞻要点】 3月23日，股指期货主力合约IF2304、IH2304、IC2304和IM2304小幅低开；开盘后，IF2304、IH2304小幅震荡上行，小幅上涨；IC2304小幅震荡上行，震荡整理，反弹乏力；IM2304反弹遇阻回落，小幅偏弱震荡，小幅下跌。美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率区间上调至4.75%-5%。美联储加息25个基点，美联储主席鲍威尔也表达鹰派声音，美联储本轮加息进程接近尾声，对于股指期货利空影响有限。 预计日内IF2304大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位4045和4057点，4057点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位3990和3984点，3984点短线支撑偏强。 预计日内IH2304大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位2672和2685点，2685点短线阻力偏强，日内难以突破，支撑位2644和2631点，2631点短线支撑较强。 预计日内IC2304大概率将震荡整理，阻力位6279和6291点，6291点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位6244和6226点，6226点短线支撑偏强。 预计日内IM2304大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位6800和6783点，6783点短线支撑偏强，阻力位6848和6862点，6862点短线阻力较强，日内难以突破。 【宏观资讯】 1、美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率区间上调至4.75%-5%。美联储FOMC声明指出，美国银行业稳健、有弹性，但一些事件将拖累经济增长。于此同时，数据显示消费和生产增长适度，进一步收紧政策可能是合适的。最近的发展将导致信贷环境趋紧；将考虑累积政策收紧和滞后性的影响。点阵图显示，2023、2024年底利率预期中值分别为5.1%，4.3%。这也就意味着，今年将再加息25个基点，到2024年底将降息75个基点。 美联储主席鲍威尔：考虑过暂停加息，但加息的决定得到了委员会很强的共识支持；如果我们需要将利率提高更高，我们将会这样做；今年降息不是我们的基本预期；更紧的信贷条件可以替代加息；将加强对银行业的监管；一系列银行业倒闭事件可能会影响到美国经济。 美联储下调美国2023年GDP增长预期至0.4%，12月料增0.5%。下调美国2024年GDP增长预期至1.2%，12月料增1.6%。上调美国2025年GDP增长预期至1.9%，12月料增1.8%。维持更长周期的美国GDP增幅预期在1.8%。 2023年3月23日 股指期货研究 期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 美联储上调2023年PCE通胀预期至3.3%，12月份料为3.1%。2024年PCE通胀预期2.5%，与12月份持平。2025年PCE通胀预期2.1%，与12月份持平。维持更长周期的PCE通胀预期在2.0%不变。 2、美国财长耶伦在美国国会表示，美国政府不考虑扩大联邦存款保险的范围，存款撤出硅谷银行的速度是前所未见的，当前必须改善公众对于美国银行系统的信心。 【技术分析与行情前瞻】 主力合约IF2304开盘3993.0点，开盘后，小幅震荡上行，最高反弹至4031.4点，无力上攻4045点短线阻力，也未能有效突破4029点阻力，最低下探至3991.6点，3月22日低点3989.8点支撑明显，10日均线支撑明显，短线继续小幅反弹走高，反弹稍显乏力。 预计日内IF2304大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位4045和4057点，4057点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位3990和3984点，3984点短线支撑偏强。 主力合约IH2304开盘2652.0点，开盘后，小幅震荡上行，最高反弹至2670.0点，未能突破2672点短线阻力，最低下探至2648.6点，2644点短线支撑明显，10日均线支撑明显，短线继续小幅反弹走高，反弹乏力。 预计日内IH2304大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位2672和2685点，2685点短线阻力偏强，日内难以突破，支撑位2644和2631点，2631点短线支撑较强。 主力合约IC2304开盘6253.0点，开盘后，冲高遇阻回落，震荡整理，最高反弹至6283.6点，无力上攻6291点阻力，也未能有效突破6279点阻力，最低下探至6249.4点，3月22日开盘价6244支撑明显，突破20日均线阻力，短线横盘震荡整理，反弹明显乏力。 预计日内IC2304大概率将震荡整理，阻力位6279和6291点，6291点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位6244和6226点，6226点短线支撑偏强。 主力合约IM2304开盘6816.0点，开盘后，反弹遇阻回落，小幅偏弱震荡，最高反弹至6845.0点，无力上攻6848点阻力，最低下探至6808.8点，6800点支撑明显，未能有效突破20日均线阻力，短线反弹动能减弱，短线下行压力轻度增大。 预计日内IM2304大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位6800和6783点，6783点短线支撑偏强，阻力位6848和6862点，6862点短线阻力较强，日内难以突破。 技术分析显示，3月23日，股指期货IF当月小幅高开，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，2022年10月31日以来中短线支撑3980点支撑明显，未能突破20日均线阻力，5日均线支撑明显，短线继续小幅反弹走高。 股指期货IH当月小幅高开，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，未能有效突破2022年10月31日以来中短线阻力2664点，5日均线支撑明显，短线继续小幅反弹走高，反弹乏力。 股指期货IC当月小幅高开，冲高遇阻回落，震荡整理，未能有效突破2022年10月12日以来中短线阻力6274点，未能有效突破20日均线阻力，短线横盘震荡整理，反弹乏力。 股指期货IM当月小幅高开，反弹遇阻回落，小幅偏弱震荡， 2022年7月22日上市以来中短线支撑6811点失而复得，无力上攻20日均线阻力，短线反弹动能减弱，短线下行压力轻度增大。 预期，股指期货IF当月2023年3月大概率将震荡下跌，阻力位4175和4229点，支撑位3980和3887点。 预期，股指期货IH当月2023年3月大概率将震荡下跌，阻力位2818和2859点，支撑位2591和2518点。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 预期，股指期货IC当月2023年3月大概率将震荡下跌，阻力位6532和6600点，支撑位6171和6060点。 预期，股指期货IM当月2023年3月大概率将震荡下跌，阻力位7095点和7200点，支撑位6811点和6636点。 图1:2022-03-11-2023-03-23股指期货IF2304合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 图2: 2022-03-24-2023-03-22股指期货IH2304合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图3: 2022-03-18-2023-03-23股指期货IC2304合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 图4: 2023-02-22-2023-03-23股指期货IM2304合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图5:2022-03-24-2023-03-23股指期货IF当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 图6:2022-03-24-2023-03-23股指期货IH当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图7:2022-03-24-2023-03-23股指期货IC当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 图8:2022-07-22-2023-03-23股指期货IM当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“