期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 3月金融数据超预期 股指期货IF2304、IC2304和IM2304偏强震荡 IH2304偏弱震荡 陶金峰 投资咨询从业资格号：Z0000372 taojinfeng013026@gtjas.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【行情前瞻要点】 4月12日，股指期货主力合约IF2304、IH2304和IM2304小幅高开，IC2304小幅低开；开盘后，IF2304先抑后扬，小幅偏强震荡；IH2304反弹遇阻回落，小幅震荡下行，小幅下跌；IC23304和IM2304小幅震荡上行，小幅上涨。3月末，广义货币(M2)余额281.46万亿元，同比增长12.7%，增速比上月末低0.2个百分点，比上年同期高3个百分点。3月份，人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元。3月份，社会融资规模增量为5.38万亿元，比上年同期多7079亿元。3月新增人民币贷款、社会融资规模增量、广义货币(M2)余额增速均高于全年同期水平和预期，将有助于股指期货短线上涨，也将有助于国债期货短线上涨。 预计日内IF2304大概率将偏强震荡，支撑位4091和4082点，4082点支撑较强，阻力位4114和4128点，4128点阻力较强，日内难以突破。 预计日内IH2304大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位2668和2659点，2659点短线支撑较强，阻力位2689和2700点，2700点阻力偏强，日内难以突破。 预计日内IC2304大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位6457和6472点，6472点阻力较强，日内难以突破，支撑位6405和6395点，6395点支撑较强。 预计日内IM2304大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位7026和7048点，7048点阻力较强，日内难以突破，支撑位6972和6959点，6959点支撑较强。 【宏观资讯】 1、央行：3月末，广义货币(M2)余额281.46万亿元，同比增长12.7%，增速比上月末低0.2个百分点，比上年同期高3个百分点。3月份，人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元。3月份，社会融资规模增量为5.38万亿元，比上年同期多7079亿元。 2、中国网信网：为促进生成式人工智能技术健康发展和规范应用，根据《中华人民共和国网络安全法》等法律法规，国家互联网信息办公室起草了《生成式人工智能服务管理办法(征求意见稿)》，现向社会公开征求意见。 3、界面新闻：世界银行行长马尔帕斯表示，今年全球经济整体疲软，但中国将是例外，预计2023年中国国内生产总值(GDP)增速超过5%。世行预计今年全球经济增速将从2022年的3.1%降至2%，预计美国经济增速从2022年的2.1%放缓至1.2%。 2023年4月12日 股指期货研究 期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 4、IMF：美国东部时间4月11日9:00(北京时间11日21:00)，国际货币基金组织(IMF)发布最新一期《世界经济展望报告》。报告指出，今年以来，多个国家的利率水平迅速上升导致经济活动放缓。报告预计2023年全球经济增速为2.8%，相比今年1月的预测下调了0.1个百分点；预计2024年全球经济增速为3.0%，相比今年1月的预测也下调了0.1个百分点。报告预计，2023年约90%发达经济体的经济增速将放缓，预计2023年发达经济体的平均增速为1.3%，2024年为1.4%。另外，随着经济急剧放缓，发达经济体的失业率预计将上升。报告还指出，最近发生的美欧银行业危机显示出美国和其他地区银行系统超预期的脆弱性，而这种脆弱性可能会对全球经济产生进一步冲击。 报告预计，2023年新兴市场和发展中经济体的平均增速为3.9%，2024年为4.2%，强于发达经济体。尤其是今年以来，中国政府采取了多项措施拉动经济，零售和旅游业等经济指标快速回升，预计2023年中国经济增速为5.2%，并称中国经济的增长可能将给其他国家带来积极的溢出效应。 【技术分析与行情前瞻】 主力合约IF2304开盘4107.8点，开盘后，先抑后扬，小幅偏强震荡，最高反弹至4109.4点，无力上攻4114点短线阻力，最低下探至4091.0点，4091点附近有一定短线支撑，短线初步止跌企稳，反弹乏力。 预计日内IF2304大概率将震荡整理，支撑位4091和4082点，4082点支撑较强，阻力位4114和4128点，4128点阻力较强，日内难以突破。 主力合约IH2304开盘2686.0点，开盘后，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，最高反弹至2687.6点，未能突破4月10日收盘创下的近日收盘价高点2689.4点阻力，最低下探至2665.4点，2659点短线支撑比较明显，跌破5日、10日均线支撑，短线继续下行压力轻度增大。 预计日内IH2304大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位2668和2659点，2659点短线支撑较强，阻力位2689和2700点，2700点阻力偏强，日内难以突破。 主力合约IC2304开盘6410.0点，开盘后，小幅震荡上行，最高反弹至6442.0点，突破4月11日高点6433.6点阻力，但是无力上攻4月7日收盘创下的近日收盘价高点6457.0点，6405点短线支撑明显，突破5日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹，反弹乏力。 预计日内IC2304大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位6457和6472点，6472点阻力较强，日内难以突破，支撑位6405和6395点，6395点支撑较强。 主力合约IM2304开盘6979.0点，开盘后，小幅震荡上行，最高反弹至7012.0点，突破7000点大关阻力，但是无力上攻4月7日收盘创下的近日收盘价高点7026.2点阻力，最低下探至6970.2点，4月11日收盘价6972.4点支撑失而复得，突破5日均线阻力，短线小幅反弹走高。 预计日内IM2304大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位7026和7048点，7048点阻力较强，日内难以突破，支撑位6972和6959点，6959点支撑较强。 技术分析显示，4月12日，股指期货IF当月小幅高开，先抑后扬，小幅偏强震荡，无力上攻2022年10月31日以来中短线阻力4132点，也未能突破5日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹，反弹乏力。 股指期货IH当月小幅高开，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，无力上攻2700点大关阻力，2022年10月31日以来中短线支撑2664点支撑明显，跌破5日、10日均线支撑，短线继续下行压力轻度增大。 股指期货IC当月小幅低开，小幅震荡上行， 2021年9月14日以来中线支撑6399点明显，突破5日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹走高。 股指期货IM当月小幅高开，先抑后扬，小幅震荡上行，突破5日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹走高。 预期，股指期货IF当月2023年4月大概率将偏强震荡，阻力位4132和4283点，支撑位3980和3887点。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 预期，股指期货IH当月2023年4月大概率将偏强震荡，阻力位2723和2782点，支撑位2591和2518点。 预期，股指期货IC当月2023年4月大概率将偏强震荡，阻力位6532和6701点，支撑位6171和6096点。 预期，股指期货IM当月2023年4月大概率将偏强震荡，阻力位7100点和7250点，支撑位6815点和6640点。 图1:2022-03-14-2023-04-12股指期货IF2304合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 图2: 2023-02-20-2023-04-12股指期货IH2304合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图3: 2022-02-21-2023-04-12股指期货IC2304合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 图4: 2023-02-20-2023-04-12股指期货IM2304合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图5:2022-04-19-2023-04-12股指期货IF当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 图6:2022-04-19-2023-04-12股指期货IH当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 图7:2021-07-16-2023-04-12股指期货IC当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 图8:2022-07-22-2023-04-12股指期货IM当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究 文华财经 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使