产业经济周报：银行风险释放之后，全球通胀依旧

本报告为产业经济周报，重点关注全球经济和中观趋势。美国科技创新周期回落，经济政策偏向公平，劳动力价格上涨将加剧全球通胀压力。美国优先制造业回流和收缩格局下中国在海外的投资机会值得关注。中国共同富裕与中低收入人群消费升级具有长期性，低回报时代重点关注供给格局带来的长期超额收益。中国去杠杆周期重点关注制造业加速出海，传统行业国有化和国有企业市场化是中国经济效率上升的重要突破方向。长期看全球经济可能走向杠杆周期的繁荣，通胀中枢拾级而上，建议关注传统行业中供给格局好的行业。半导体是中国制造业长期转型升级最重要的环节之一，长期看好功率SiC和模拟，先进制程半导体。看好锂电应用创新以及基于中国低成本制造形成的全球竞争优势带来的量价齐升。高端制造产能大幅投放后，景气周期逐渐回落，未来行业成长特征会主导其定价。看好中药长期的渗透率上行，看好供应格局好的中药产业链企业。