重磅！【广发策略戴康团队】央国企重估：盐铁和涌现——“中国特色估值体系”猜想系列

重磅！【广发策略戴康团队】央国企重估：盐铁和涌现——“中国特色估值体系”猜想系列（六）（20230320）联系人：戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313/曹柳龙：SAC 执证号：S0260516080003为什么这次不一样？22年土地财政收入骤降1.9万亿，而“逆全球化”趋势下的“大安全”和“大环保”投资有很强的正外部性，都需要大量财政投入。2.9国资委《》部分“解封”了央国企多元化投资的限制，足见政策力度之强。如何回应市场关切？“盐铁和涌现”是央国企“效率”普遍性&系统性提升的重要路径：（1）土地财政难以为继，部分产能将面临出清，供给曲线左移，形成新的“价格均衡”；（2）设立中国数据局有助于新技术/新业态的“涌现”，改善数字基建类央国企盈利能力。投资的节奏和方向？当前“央国企重估”处于第一波行情的中后期。实质性涨价的预期启动or措施落地，将引领“央国企重估”的第二波行情。建议重点关注“垄断低价”央国企的价格（价值）回归：电力/通信/公路/铁路/机场/港口等。[玫瑰]欢迎私信索取《央国企重估的“盐铁”（涨价）路径股票池》广发策略“中特估值”系列研究——☕23.02.28 央国企重估的“一箭三雕”——报告链接：☕23.02.16 围读“中国特色估值体系”——报告链接：☕23.02.02 探秘“中国特色估值体系”——报告链接：☕23.01.12 解锁“中特估值”选股模型——报告链接：☕22.12.08 揭幕“中国特色估值体系”——报告链接：【免责声明】完整的投资观点应以广发证券发展研究中心所发布的完整报告为准，完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠。广发证券不对本图表所载资料的准确性和完整性做任何形式的保证，仅供参考。