通信行业周报：AI产业链景气度持续高企，关注上下游投资机会

行情回顾。本周通信行业（申万）上涨了4.25%，跑赢沪深300指数涨幅（-0.21%）4.46个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-3.24%）7.49个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了26.90%，跑赢沪深300指数涨幅（2.25%）24.65个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-2.26%）29.16个百分点。本周通信行业涨幅在所有一级行业中排序第四，全年涨幅排序第一。截止本周末，通信行业（申万）估值PE- TTM 为30.55，同期沪深300 PE- TTM 为11.91，创业板指数PE-TTM 为34.02。本周通信板块涨幅前五分别为浩瀚深度（+20.2%）、会畅通讯（+19.9%）、亿联网络（+17.5%）、立昂技术（+16.3%）、中国移动（+13.1%）； 本周通信板块跌幅前五分别为科信技术（-15.6%）、*ST新海（-14.3%）、阿莱德（-11.1%）、鼎通科技（-9.5%）、富士达（-8.0%）。 AI行业迎来两款重磅新品，产业链景气度持续高企。本周国内外AI行业巨头发布两款新产品，3月15日OpenAI正式发布大型多模态模型GPT-4正式发布，GPT-4拥有更广泛的通用知识，能够更精准的解决复杂问题，并在理解能力、多模态能力和安全与准确性等方面进行了升级。OpenAI还提供GPT-4的API接入服务。3月16日百度发布新一代大语言模型、生成式AI产品文心一言，发布会现场对文心一言在文学创作、商业文案创作、数理推算、中文理解、多模态生成五个使用场景中的综合能力进行展示。文心一言大模型的训练数据包括万亿级网页数据、数十亿的搜索数据和图片数据、百亿级的语音日均调用数据，以及5500亿事实的知识图谱等，目前百度在芯片层（高端芯片昆仑芯）、框架层（飞桨深度学习框架）、模型层（文心预训练大模型）和应用层（搜索、智能云、自动驾驶、小度等）都进行全栈布局，另外已有超过650家企业宣布接入文心一言生态。短时间内两大巨头发布新品，AI产业链景气度持续高企，随着API的开放和接入规模的增长，AI生态圈有望进一步扩大。 办公软件成为AI落地新场景，生产力新需求有望持续释放。3月17日微软宣布Microsoft 365服务已全面接入AI驱动工具Copilot，推动最新AI技术与主要业务结合，Copilot结合大型语言模型（LLM）、商务数据与Microsoft 365，协助用户释放创造力、提高生产力和提升各项技能。未来微软将把Copilot引入所有的生产力App，包括Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams，Viva、Power Platform等。继将ChatGPT嵌入NewBing而革新搜索工具后，微软此次又将GPT-4嵌入到办公软件中，AI落地场景持续增加，生产力工具正逐步被AI技术所革新，商业化成熟度将进一步提升。 AI赛道持续火热，关注产业链上下游投资机会。AI行业商业成熟度持续提升，落地场景不断增加，产业链将长期受益，关注上下游投资机会： IDC：AI产业对算力需求将持续提升，建议关注与国内AI巨头有合作关系的IDC企业，如奥飞数据等； 光模块光器件：算力数据中心建设将拉动高速光连接解决方案的需求，CPO方案具有较高的竞争力，同时算力网络也将释放更多高速远距离传输需求，建议关注产业链相关光器件、光芯片、光模块企业，如天孚通信、光迅科技、中际旭创、新易盛、德科立、源杰科技、仕佳光子等； 下游应用：AI落地场景逐步增多，建议关注AI巨头的相关合作方，如创维数字（与百度合作出品创维小度AI盒子）、亿联网络（微软深度战略合作的视频会议厂商）等。 通信行业持续跟踪公司： 数字基础设施（中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、迪普科技），光通信光器件（天孚通信、中际旭创、腾景科技），卫星互联网（铖昌科技），控制器（和而泰、拓邦股份），物联网模组（移远通信、广和通、威胜信息），海缆（亨通光电、中天科技） 风险提示：AI技术及产业发展不及预期，AI对相关产业链需求拉动不达预期 一、本周行情回顾（2023/3/13-2023/3/19） （一）通信板块整体行情走势 本周通信行业（申万）上涨了4.25%，跑赢沪深300指数涨幅（-0.21%）4.46个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-3.24%）7.49个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了26.90%，跑赢沪深300指数涨幅（2.25%）24.65个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-2.26%）29.16个百分点。 图表1通信（申万）指数、创业板指和沪深300指数走势（以2014/12/31为基点） 本周通信行业涨幅（4.25%）在所有一级行业中排序第四，全年涨幅排序第一。 图表2一级行业年与周涨跌幅 截止本周末，通信行业（申万）估值PE- TTM 为30.55，同期沪深300PE- TTM 为11.91，创业板指数PE- TTM 为34.02。 图表3通信（申万）指数、创业板指和沪深300指数估值（PE- TTM ） （二）个股表现 本周通信板块涨幅前五分别为浩瀚深度（+20.2%）、会畅通讯（+19.9%）、亿联网络（+17.5%）、立昂技术（+16.3%）、中国移动（+13.1%）； 本周通信板块跌幅前五分别为科信技术（-15.6%）、*ST新海（-14.3%）、阿莱德（-11.1%）、鼎通科技（-9.5%）、富士达（-8.0%）。 图表4本周通信板块涨跌幅前十个股 二、本周要闻回顾 （一）数字基础设施 2022年国家新型数据中心典型案例名单：中国移动独占9个（C114新闻网） 根据《工业和信息化部办公厅关于开展2022年国家新型数据中心典型案例推荐工作的通知》（工信厅通信函〔2022〕245号）要求，遴选出2022年国家新型数据中心典型案例，并对外公示。根据公示的名单，一共有21个数据中心（大型数据中心）入选。其中，中国移动独占9个，中国电信2个，中国联通1个。三大运营商占比过半。 根据此前公告，推荐的大型数据中心包括：针对互联网、工业、金融、政务等重点行业领域，聚焦数据中心基础设施、运营管理、数字技术、生态能力，特别是在支撑行业数字化转型、赋能千行百业两方面效果明显的大型及以上数据中心典型应用案例。 工信部：加快5G等新型信息基础设施建设和应用，壮大数字经济核心产业（工信部） 工业和信息化部党组书记、部长金壮龙今日主持召开党组会议和干部大会。 金壮龙要求，加快实施“十四五”规划重大工程项目，发挥重点地区作用，稳住重点行业发展，巩固工业经济回升向好势头。提升产业链供应链韧性和安全水平，稳步实施关键核心技术攻关工程，加快推进产业基础再造工程和重大装备攻关工程，加强产业链关键环节产能储备和备份。推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，大力发展战略性新兴产业，加快传统产业和中小企业数字化转型，深化质量品牌建设，积极推行绿色制造、智能制造，扎实推进重点领域节能降碳。切实落实“两个毫不动摇”，持续优化中小企业发展环境，促进大中小企业融通创新，激发涌现更多专精特新企业。加快5G、工业互联网等新型信息基础设施建设和应用，壮大数字经济核心产业，推动集成电路、工业软件产业高质量发展，积极培育新业态新模式。深化“放管服”改革，优化产业政策实施方式，更大力度吸引和利用外资，为产业发展营造良好环境。 万亿6G赛道再放利好A股上市公司竞相布局（经济参考报） 据悉，由国家6G技术研发推进工作组和总体专家组指导，未来移动通信论坛、紫金山实验室主办的2023全球6G技术大会将于2023年3月22日至24日召开。大会将介绍最新科研成果，并将发布多本6G技术白皮书。 受此影响，国内关于6G技术的相关利好继续释放，6G概念在二级市场上持续表现活跃，并成为投资者关心的焦点话题，基金公司、券商、险资等多家机构频频对热门概念股进行调研。机构普遍认为，6G通信的重要发展方向是建构地面通信网络、卫星通信网络及深海远洋网络融合的实现空天海地一体化的全球连接，卫星互联网产业链将迎来机遇。 （二）+工业 全国人大代表马奎：充分释放工业互联网及5G产业科技创新驱动力（新华网） 全国人大代表，中国移动四川公司党委书记、董事长、总经理马奎接受新华网访谈时表示，要充分释放工业互联网及5G产业科技创新驱动力，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。 建议政府加大对工业互联网基础设施、5G全连接工厂的专项资金支持，降低企业投入成本、刺激企业消费需求。在基础设施方面，加大对5G工业芯片、5G通信模组、专网改造等新型工业互联网设备设施采购的资金扶持，采用前置补贴的方式，降低企业的硬件投入成本。在应用场景方面，继续加大对5G全连接工厂建设的资金支持力度，推动国内数字基础设施较好的产业集群、龙头企业、专精特新“小巨人”企业率先建设标杆示范的5G全连接工厂。在企业上云方面，采用验收后补助的方式，加大技改等资金投入力度，引导中小企业加快生产设备网络化、数字化改造，推动重点设备与核心业务上云、上平台。 （三）+安全 技术再突破！守护清朗网络离不开量子通信（通信信息报） 近日，北京量子信息科学研究院袁之良团队首创量子密钥分发开放式新架构，成功实现615公里光纤量子通信。该架构在确保量子通信安全性的同时，能大幅降低系统建设成本，为我国建设多节点广域量子网络奠定基础。此外，守护清朗网络，更离不开中国电信等运营商在量子技术方面的创新。如位于安徽省合肥市庐阳区的时代华庭等三个住宅小区在全国率先“试水”量子安全智慧社区系统，首次将量子保密通信技术和储存传输技术融合应用于基层社会治理。通过在公安系统中心机房部署量子密钥服务平台，与采集终端量子加密芯片构建起量子加密通信信道，对传输的数据进行量子加密，保护住户因为刷脸等行为产生的个人信息安全。 针对个人用户，中国电信将量子加密技术与5G通信相结合，推出运营商级量子安全产品“天翼量子密话”，实现对用户通话、信息、文件传输等场景下的加密保护。“天翼量子密话”可以实现“一话一密”，无惧监听破译，同时，支持图文、语音、视频、文件等信息类型加密；支持拨打视频通话，信息阅后即焚，禁止截屏。 针对政企用户，中国电信联合国盾量子和华为，发布了“OTN融量子加密专线”创新方案，将领先的OTN精品光网与先进的量子加密新机制和新算法相融合，进一步提升OTN精品专线的安全性能，实现更高安全等级的运力传输。其中，专线联接的实时数据加密可以加固政务、金融、能源、通信、水利等行业的安全防护体系，全面的管控和纵深防御，大大提升安全事件的响应处置能力。 工信部：开展5G网络运行安全能力提升专项行动（工信部） 工业和信息化部办公厅发布了关于做好2023年信息通信业安全生产工作的通知，各省、自治区、直辖市通信管理局，中国电信集团有限公司、中国移动通信集团有限公司、中国联合网络通信集团有限公司、中国广播电视网络集团有限公司、中国铁塔股份有限公司、中国卫通集团股份有限公司，中国通信企业协会，相关互联网企业，相关通信工程参建单位等需做好该项工作。 聚焦当前5G网络运行安全存在的短板弱项，开展5G网络运行安全能力提升专项行动，提高云网融合、算网一体趋势下网络运行安全水平。完善行业应急管理体系，提高应急处置科学性精准性。各地通信管理局要督促指导本地区企业做好应急预案，加强应急演练，依法依规做好事故调查处理。各企业要针对不同网络运行场景，制定应急预案，定期评估完善，组织应急演练，保障预案可实施性。通信生产安全事故发生后，各企业要立即启动应急处置预案，采取有效措施组织抢救，减少人员伤亡和财产损失，及时上报通信管理部门，依法依规配合开展事故调查处理和问题整改。各单位要加强网络舆情监测，做好分析研判，妥善应对处理。 （四）+汽车 Alphabet旗下自动驾驶技术子公司Waymo宣布大量裁员（经济日报） 近日，谷歌母公司Alphabet旗下自动驾驶技术子公司Waymo宣布，在今年第二轮裁员中裁员137人，且侧重工程师岗位。加上1月初的首轮裁员