请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业周报 2023年03月19日 通信 英伟达GTC大会在即，重视算力+应用侧机会 本周AIGC应用成为市场焦点，OpenAI官宣GPT-4，微软发布带AI助手的新版Office，百度发布文心一言。下周英伟达将召开2023开发者大会，我们将第一时间关注英伟达在AIGC应用和高性能计算硬件的前沿信息。此外我们将持续关注中国移动、中国电信的财报，并研究运营商在5G投资、算力部署和数据要素发展的最新情况。应该充分重视算力与应用侧的机会。算力侧，超算内部，交换机是通信效率瓶颈，交换机将强受益于AI需求；在超算中心内部通信网络升级的过程中，功耗提升是关键性因素之一，CPO与MPO技术是当前大厂推动的交换机升级方向；未来的AI运算将呈现出训练与迭代在云端，推理与内容生产梯度分布的格局变化，边缘算力将成AI算力重要组成部分。应用侧，AI在Office上加速应用，利好与行业巨头合作的硬件供应伙伴；在ChatGPT加持下，数字人具有实时、高度拟人化的文字、语音回复能力，基于AI回复的营销系统有望加速渗透。 AIGC算力组合：天孚通信300394、太辰光300570、寒武纪688256、锐捷网络301165、中兴通讯000063、紫光股份000938。 视频会议：亿联网络300628、会畅通讯300578、二六三002467。 数字人：蓝色光标300058、汤姆猫300459、中科金财002657、昆仑万维300418。 数字中国核心龙头：中国电信601728、中国联通600050、中国移动600941。 Dell'Oro：2022年全球宽带设备支出创历史新高，PON设备年收入连续五年增长。据Dell'Oro Group报告，全球宽带接入设备市场的总收入在2022年增至190亿美元，同比增长17%。PON设备支出基础推动整个市场的增长，2022年PON OLT和ONT收入达到117亿美元。 Dell'Oro：2022年全球电信设备市场增长放缓至3%，华为保持领先。市场研究公司Dell'Oro Group表示，2022年全球电信设备市场增长放缓，低于预期。尽管面临地缘政治压力，华为依然在全球电信设备市场保持领先地位。Dell'Oro预测，2023年全球电信设备仍将保持小幅增长。 风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 宋嘉吉 执业证书编号：S0680519010002 邮箱：songjiaji@gszq.com 分析师 黄瀚 执业证书编号：S0680519050002 邮箱：huanghan@gszq.com 分析师 邵帅 执业证书编号：S0680522120003 邮箱：shaoshuai@gszq.com 相关研究 1、《通信：新版Office发布，AI应用侧边际变化何在》2023-03-17 2、《通信：GPT-4发布：多模态、强智能、大算力》2023-03-15 3、《区块链：数字人——GPT4下的杀手级应用》2023-03-13 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 600941.SH 中国移动 买入 5.43 5.87 6.32 6.99 18.62 17.22 16.00 14.46 601728.SH 中国电信 买入 0.28 0.31 0.33 0.36 25.89 23.39 21.97 20.14 300394.SZ 天孚通信 买入 0.78 1.06 1.35 1.70 54.03 39.75 31.21 24.79 000063.SZ 中兴通讯 买入 1.44 1.86 2.07 2.29 24.08 18.65 16.75 15.14 资料来源：Wind，国盛证券研究所 -32%-16%0%16%32%2022-032022-072022-112023-03通信沪深300 2023年03月19日 P.2请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 投资策略:英伟达GTC大会在即，重视算力+应用侧机会 .................................................................................... 3 2. 行情回顾：通信板块表现上涨，运营商表现最佳 ............................................................................................... 4 3. 周专题：英伟达GTC大会在即，重视算力+应用侧机会 ..................................................................................... 5 4. IDC：2023年亚太地区安全支出将达到360亿美元 中国占据40%以上 .............................................................. 6 5. 物联网革命：边缘计算的力量 .......................................................................................................................... 7 6. Dell'Oro报告：2022年全球宽带设备支出创历史新高 PON设备年收入连续五年增长 ........................................... 8 7. Canalys预计：中国个人电脑市场将在2024年恢复温和增长 .............................................................................. 9 8. Dell'Oro报告：2022年全球企业级WLAN设备市场规模达94亿美元 ................................................................. 10 9. 报告：数字孪生市场尚未充分发挥潜力 ............................................................................................................ 11 10. 总预算超11.68亿，中国移动启动光缆交接箱产品集采 .................................................................................... 13 11. 中国电信启动天翼云安全产品集采：总规模1068台 ........................................................................................ 14 12. Dell'Oro发布2022年全球电信设备市场报告：增长放缓至3% 华为保持领先 .................................................... 15 13. OpenAI总裁：GPT-4并不完美但却绝对与众不同 ............................................................................................ 17 14. 风险提示 ....................................................................................................................................................... 19 图表目录 图表1：通信板块上涨，细分板块中运营商表现相对最优 .......................................................................................... 4 图表2：本周盛天网络领涨通信行业 ........................................................................................................................ 4 图表3：2023年安全解决方案支出行业占比 ............................................................................................................ 6 图表4：2023-2024年中国个人电脑市场增长规模预测 ............................................................................................. 9 图表5：中国移动2023-2024年光缆交接箱产品集采 ............................................................................................... 13 图表6：中国电信2023年天翼云安全产品集采 ....................................................................................................... 14 图表7：全球电信设备市场总收入 .......................................................................................................................... 15 图表8：全球不同区域RAN收入 ............................................................................................................................ 16 图表9：全球电信设备供应商收入份额 ................................................................................................................... 16 2023年03月19日 P.3请仔细阅读本报告末页声明 1. 投资策略:英伟达GTC大会在即，重视算力+应用侧机会 本周核心推荐： AIGC算力组合：天孚通信300394、太辰光300570、寒武纪688256、锐捷网络301165、中兴通讯000063、紫光股份000938。 视频会议：亿联网络300628、会畅通讯300578、二六三002467。 数字人：蓝色光标300058、汤姆猫300459、中科金财002657、昆仑万维300418。 数字中国核心龙头：中国电信601728、中国联通600050、中国移动600941。 继续跟踪：（1）绿色通信：中天科技600522、亨通光电600487、天孚通信300394、美格智能002881、移远通信603236、英维克002837、科创新源300731。（2）IDC：