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旭辉控股集团发布了2022年的业绩预告,预计实现净亏损130-140亿元,归属股东核心亏损为51-56亿元。公司面临严峻的境内外偿债压力,正在努力通过多种渠道缓解流动性困难,包括配股、出售物业公司股权、加强融资回款、出售资产、响应融资支持政策等。公司公布了境外债务初步解决方案,包括不削本金、减少现金支付利息、最长展期7年等,如能成功实施将会有效缓解境外债偿付压力。公司化债取得明显进展前较难实质性受益于行业销售回暖。我们下调至增持评级,下调目标价至0.83港元。