中達證券行业研究|内地房地产CENTRAL WEALTH5-Mar-23内地房地产行业周报强于大市一线销售复苏较快，住房保障再上议程(维持)数据要点：微信公众号本周，42个主要域市新房成交面积环比上升8%，2023年累计成文面积同比下降10%。其中一线环比上升较多城市为广州、上海，分别环比上升52%、36%. ~、二、三线城市累计成交面积同比分别下降14%、3%、19%。2023年累计交易量下降较多城市包括芜湖、莆日、宝码，分别下降50%、46%、46%s截至3月3日，13个主要城市可售面积（库存）环比下降0.3%：平均去化周期15.2个月，环比下降17%。广州和临州去化月期环比下降较多，分别下降25%茶鸿飞和25%，去化周期分别自上期的23.8个月和39.3个月变动至17.8月和29.6个分新师月。+852 3958 4629caihongfei@cwghl.com本周，15个主要点市二手房交易建面上升9%。其中环比上升较多城市为南SFC CE Ref: BPK 909宁、江门，分别环比上升45%、30%，2023年累计成交面积比上升48%。2023与累计周比下降较多城市包活金华、宝鸡、厦门，分别下降50%、8%、诸葛莲昕5%.分析师本周观点：+852 3958 4660zhugelianxin@.cwghl.com重点域市新房成交维持上升趋势，成交面积环比增建放缓7pct：其中，北上广SFC CE Ref: BPK 789三地成交环比回升带动一级域市新房成文西积环比增速回正，较上周环比上升50pct：从城市区域未看，橘州、萧田等浩海城市成交环比上升较多，带动珠洪宁蔚三角及南部区城新房成交西积环比上升22%。二手房交方西，南宁、江门分联系人别环比回升56pct、32pct，但由于杨划、度门、宝鸡分则环比下降47pct、+852 3958 460013pct、53pct，本周重点成市二手房成交面积环比上升9%，增速放缓8pct。Sabrinahong@cwghl.com库存方南，-一线城市中，广州去化周期环比下降较多，环比下降25%：同讨福州、南京等地环比下降共同带动重点城市去化周期环比维续下降。投责建议：两会明确满足合理住房需求，龙头房企业绩持续政善。本周全国两会政府工作报告在住房方面明确“支待明注和改善性住房需求”。周内地方政策执行城市持续上移，部分地区以省为单位引导地方下调房贷利率及取消落户限制等进一步满足合理住房需求，加江苏无锡率先下调首套利率至3.8%、四川除成都外其他域市和县域取消落户限制；随后部分二线城市相缩跟进，如厦门放宽多孩家庭在限购区的购房限制等。租货住房方面，全国两会提出“解决好新市民、青年人等住房问恶”，预计租赁住房支持政策或持续高须，相关配套错施亦费得到进一步完善。近期商品房销售有所回升，根据克而瑞数据，较1月，2月百强房企累计结售金额同比降筛收窄19.2pct；单月销售额同环比齐增，环比上升29.8%，同比上升12%。从规模房企款现来看，我们重点关注的前40家房全内超半数业绩有所回升，前10名房全累许销售额同比率先止跌，单月同比增建回正至+27%。通不动产私募基会试点等投融资政策落地，高信用、财务结构较优及资源票赋型房企有望持续受置，经持行业“强子大市”评级。风险提示：调控政策及疫情防控政策存不确定性：公司销售结算或出现波动。 中達證券CENTRAL WEALTH1.行业表现1.1地产开发行业表现本周，恒虚地产、力高集团、绿景中国地产本周涨幅居前。绿景中国地产、越秀地产、莱蒙国际年初至今涨管居前。图1：恒盛地产、力高集团、绿景中国地产本周涨幅图2：绿景中国地产、越秀地产、莱蒙国际年和至今居前涨幅居前GloriousREDCOLVGEMYueXiuLVGEMTog SpeingGreealand HKGD-HKGBA HLDGSMideadeRadisne:Keny PPTLaogikeCADINTC&D INTLPoly PPTE-HouseSOHODexinPermerfloogLandSeaSOHOShinswnSZICountry GardeeHopsinCR LandVanki PPT OVSGreenTounR&FHepsetCRLandZhongliangCM LandPewerfLoogRodSuPrice Change(Wecidly)Shui On-Longfor-Pice Change(YTD)AgilkJoy City-(%..5%10%15%20%0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%数据未源：Wind，中达注券研究数据来源：Wind，中证券研究图3：旭群控股集团、万科企业、雅居乐集团本周换手率居前14%12%Tumover(Weekly)10%8%6%4%2%0%CIFTVanke-Holy2ChinaKWGYueXiuPPTitisunongliangSCE数据来源：Wind，中这证注券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分2 / 10 中達證券CENTRAL WEALTH1.2物业管理行业表现本周，兴业物联、保利物业、浦江中国本周涨惕居前。意秀服务、滨江服务、标洋服务年和至今涨临居前。图4：共业物联、1保利物业、浦江中国本周涨幅居前图5：越秀服务、滨江服务、远洋服务年和至今涨幅居前 aBXYuexiu SerPoly PPT DeyBirjiang SerRiverine ChinaChinz Ovs PPTChina Ovs PPTSiro-Occan SerCG SerChins Res MIXCYe Xing GroupPoly PPT DevExcellence CMGreaston SerPauerlong CMRsun SerKwG LaingYincheng LSLing Yue SerCliffcedmlShima SerExcellnce CMGrestaen Ser4Fin SIrcit PPTA-LivingSCECN IChina Res MIXCPrice Change(Weckly)Zheng Ae Hore Price Change(YTD)S-Enjoy SerHsel So0%5%10%15%-10%0%10%20%30%40%50%数据来源：Wind，中达注券研究数据来源：Wind，中达证泰研究图6:旭挥永升服务、碧桂国服务、雅生活服务本周换手率居前5%(Kpaa,)uaxoun4%3%2%1%0%CIFI ES Ser8A-LivingShimao Paly Sunnc SerKWG LivingChina Ovs PPTJinke SerTimes Neighibor Kofuil-SCC New LifeYuexiu SarExcellence CMPowerlong CMSerPPT DevSerSer数磊来源：Wind，中运证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3/ 10 中達證券CENTRAL WEALTH2.主要城市成交表现2.1新房成交数据表1：主要城市交易量情况，本周新房成交环比上升千平方来x±308千年方来本月或至33环光月比++方&本年成至33124,938车比285,8001.052.431-16%5%广州240,03452%77%二汽城市1,878,1768%2%2%15,060三茂城市1,184,325+13912%+26%67%31%31%6,78418%8%茅南2460671,192HUIS+91%+56%+38%+31965.#721,15138.047+61%→32462,927152+94%14%+97%276219%55%中2696+94%4.517+18%285,300+36%3%+2%+3%6%+15%620095+35%34+%2.4311.198+45%4-16%6344$-1%+49%28845%+13%中国%+209%193,504+17%+69%+-13%+ 89%3645%+4%+119%57,580%1-→9%+192%+18%...394+22%造云港....+40%+21%+5010%舟山17.J8927,783+4%+87%55%$245%+9%+5%+103%73%+15%-28%57.648+ 132%,+121%+14%112,596.3+-439%+80% 13%13%113%+15%+-115%+5%179%9,828K三A1,468,286+10%%-17%+24%24%+12%福州62,500+61%→259+17%+13%9%+16+55+54%+81%+48%+14%+228%+290%+H%+19%301,20+2%+14%78%+109%+96%+183%4155%+8%442%625.4022.384+12%+0%+35%+61%+1910.858+16%-19%+95%+16%+324+178%145%106,79471.986+18%+15%%1,843886+61%深三商及南部共仑城市+229%3,156P138%+139%3122334%27%4.9538%4%+60%19.411$35579%+5%62.F04+-185%+33%69%262+T9%+39%83%459.92762,8041698%+19%+3982%57%57%62.35741017607+35%+32%31%61%+4%4%29.751中+60%9-58%1,785464507,284+8%442%+36%412%+57%31%+15942312,79423+38%+8%+4%+23%+163,54132%+109%+43%34%+27%6+199640%660,507+25%+7%8%1%2,43731%52%+9%20%1.71234259%+4%4,30518%4,463,87715,80914123342711数据未源：各地房管局，中达证券研究：注：数据截至2023/3/3请务必阅读正文之后的免责条款部分4/10 中達證券CENTRAL WEALTH表2：主要城市新房库存与去化周期情况，本周主要城市平均去化周期约15.2个月城市可售面积（千平方米）环比同比去化周期(月)环比同比北京11,845-1%21%20.1-14%-21%上海5,6101%%85.1-13%17%广州11,8820%11%17.8-25%-1%深圳3,8861%51%16.3-14%57%一线城市%023%14.8-16%13%杭州1,838-4%3%2.6-17%-31%南京8,784-1%%012.0-21%47%苏州7,0580%-21%12.6-18%-32%福州5,130-1%-12%29.6-25%-22%南宁8,3680%-15%14.8-14%-41%温州13,7532%16%19.6-11%-39%肯田1,526-1%-15%26.2-13%39%宁波4,231-2%5%11.2-19%-8%东营1,5171%-7%9.9-16%-52%平均%04%15.2%LT--7%数据来源：各地房管房，中达证券研完：注；数据数至2023/3/3；平均环比及平均同比寿各成市受动平均值2.2二手房成交及价格数据表3：主要城市二手房成交量情况，扬州本年至今涨幅较大城市平方来+华方来过表308千+方来本月至伞本年至今426,209+15%+35%1,474+58%+66%19341%+18%2,264+15%73.135+181%88%+182%413+695129177+17%+157%7401999%+219%+170%+69%151%519 +345200,919546.800141%6+63%2.03D0+17%+81%+151%76%+151%+99%3.0591,371+47%青岛173,827+19%→20%576+128%364%284%S3D→199%苏州+13%+209%P1129+387%+145%35%P210%+105+39