信贷规模和结构均改善，货币宽松持续高位

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北京大学国民经济研究中心发布的报告显示，2023年2月，中国新增人民币贷款18100亿元，同比多增5800亿元，信贷规模大幅多增，结构特征显著改善。随着稳增长政策的持续落地生效，以及市场预期的显著改善，疫后经济恢复动能增强，信贷需求持续扩张，贷款结构和部门结构均出现改善，预计后续信贷规模仍将稳步提升。同时，存款活期化趋势性向好，资金空转现象得到缓解，预计后续随着市场预期完整修复，均将得到进一步改善。此外，2月末，中国狭义货币（M1）余额65.79万亿元，同比增长5.8%，较上期下降0.9个百分点；广义货币（M2）余额275.52万亿元，同比增长12.9%，再超市场预期，创自2016年3月以来的新高。在疫情影响消退，节后国内经济全面恢复的背景下，国内货币政策环境较为宽松，在政策性开发性金融工具配套融资加快投放等政策支持下，信贷规模大幅多增，以及财政前置发力的积极作用，共同支撑M2同比增速大幅走高。