数字中国全景投资手册

数字中国2522框架落地，行业扬帆起航 2023年3月1日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》（以下简称《规划》），自此数字中国形成了完整的政策框架体系。其中核心亮点是形成了2522的框架体系，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。 本篇报告将围绕2522的框架展开，从多维度的视角全面解读数字中国的内涵和外延，形成体系化的投资方向梳理，以供投资人参阅。 两大基础：数字基础设施为骨、数据要素制度铸魂谋发展 数字基础设施：IDC产业迎新发展机遇。需求侧来看，数据要素建设和人工智能应用等推动数据流量持续增长，激发IDC产业新活力。政策端来看，“东数西算”和“企业上云”等政策引导IDC产业进入发展新阶段。建议关注拥有优质资源储备的第三方IDC企业。 数据要素是数字中国的制度基础。2020年4月9日，《中共中央、国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》正式公布，数据成为继土地、劳动力、资本、技术之后的又一重要生产要素。 2022年12月23日，中共中央、国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》（数据二十条），围绕数据要素相关的基础制度将逐渐成型，奠定数字中国的制度基础。 两大能力：数字技术创新为藩、数据安全屏障为篱筑安全 信创是科技自立自强的核心基座和关键能力。信创即信息技术应用创新，简言之是指硬件和软件的一系列信息化创新技术。信创包含CPU、操作系统、数据库等基础软硬件以及行业应用软件等多个领域，围绕党政、金融、教育、电信、医疗等关键行业，实现国产化的替代。 当前信创从党政走向行业，有望构筑数字中国的核心技术基座。 基础工具链：替代空间广阔，红利持续释放。当前卡脖子的关键技术逐渐向产业链上游延伸，基础工具链的投资价值显现。2月21日，中央政治局就科学仪器、基础软件等进行集体学习，以基础工具链软硬件为主的国产化浪潮即将开启。软件包括了CAD、CAE、EDA等，而测量仪器则属于软硬件系统相关的基础工具链。 网络安全：数据安全和商用密码驱动新景气。数据安全带来网安产业新的政策驱动周期。另一方面，商用密码作为数据安全的基础，在密评+国密改造的推动下，有望实现未来三年的景气度上行。 五位一体：数字中国战略推动产业数字化百花齐放 人工智能从技术探索走向应用落地。在C端场景，ChatGPT带来了新的人机交互体验，有望引领AI进入新的应用周期。在B端场景，人工智能加速机器视觉在工业场景下的应用，实现制造业产业升级和降本增效。当前机器视觉已经广泛应用于汽车、3C电子、锂电等行业。 工业软件助力制造业转型升级，PHM渗透率持续提升。生产管控类工业软件国产化率和渗透率双低，有望在智能制造的背景下加速发展。 而工业健康监测（PHM）作为新兴的应用场景，有望推动高价值设备的故障检测，从而降低运营维护成本，渗透率将持续提升。 空天信息化迎来发展机遇，卫星遥感和卫星互联网应用蓄势待发。 随着卫星发射数量增长、发射成本下降以及卫星分辨率的提升，卫星遥感和卫星互联网有望迎来新的应用需求，无论在民用还是军用领域均有望实现快速增长，空天信息化产业将成为一个新的景气方向。 政府、电力、医疗、教育等泛公共事业信息化筑牢智慧民生新基础。 全国一体化政务大数据体系的建设为政务信息化带来新的动能，围绕三张“网”的建设（一网通办、一网统管和一网协同）有望成为落地抓手。能源革命带来电力行业信息化的新需求，“源网荷储”四大环节推动发展。贴息贷款加速医疗、教育领域信息化建设的力度。节能减排和“双碳”政策驱动供水和供暖等领域的信息化改造需求。 数字人民币推动数字金融产业加速发展。数字人民币当前已形成17个省市的26个试点地区，将推升银行、证券、保险等行业的信息化需求和商业模式的迭代升级。 汽车智能化加速落地，L2+高景气度不改。根据高工智能汽车数据，自2021Q1以来，L2级别智能车的渗透率从不足15%提升至约30%，2022年1-10月，国内市场乘用车前装标配L2+/L2++交付上险42.14万辆，前装搭载率为2.65%，显示出高级别智能驾驶正在逐步落地。 我们预计后续在L2级别渗透率稳步提升的同时，L2+级别将迎来跨越式增长，智能车产业链高景气不改。 建议关注标的 数字产业化（基础设施+自主可控）关注：1）算力基础设施：润泽科技、宝信软件、中科曙光等；2）信创产业：金山办公、太极股份、神州数码等；3）基础工具链：普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、华大九天、霍莱沃、中望软件等；4）网络安全：启明星辰、深信服、信安世纪、格尔软件、三未信安等。 产业数字化（各行各业信息化）关注：1）人工智能和大数据：科大讯飞、拓尔思、奥普特、星环科技等；2）工业软件：中控技术、赛意信息、能科科技、容知日新等；3）空天信息化：航天宏图等；4）政务、电力、医疗、教育等泛公共事业信息化：新点软件、美亚柏科、朗新科技、国能日新、正元智慧、久远银海、和达科技、瑞纳智能等； 5）数字金融：恒生电子、宇信科技、中科软等；6）汽车智能化：中科创达、德赛西威等。 风险提示：政策力度不及预期；供应链风险；企业需求不足等。 1.数字中国2522框架落地，行业扬帆起航 1.1.从数字经济到数字中国，2522框架内涵丰富 从数字经济到数字中国，政策加速推进。“数字经济”概念首次走入公众视野，源自2016年杭州的G20峰会。在杭州峰会上，首次将“数字经济”列为G20创新增长蓝图中的一项重要议题，多国领导人共同签署了《二十国集团数字经济发展与合作倡议》。此后，在2017-2020年间，从十九大报告、中央经济工作会议、政府工作报告等多个场合，数字经济都成为重要议题之一。2020年4月10日，中共中央国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，数据首次成为新型生产要素在中央顶层文件中被提出。 进入2021年，伴随《十四五规划和2035年远景目标》的提出，数字经济上升为数字中国战略，成为国家重要战略之一。在“十四五”规划中，通过单独的篇章“加快数字化发展建设数字中国”来进行了未来五年的战略部署，标志着数字中国的发展进入快车道。2022年1月12日，《“十四五”数字经济发展规划》出台，明确了数字经济未来五年的发展方向，提出到2025年，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%、工业互联网平台应用普及率达到45%等具体的量化目标。 2022年1月16日，《求是》杂志发表习近平总书记的重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》，从七个方面规划了未来发展重点和思路。2022年10月28日，国务院办公厅发布《全国一体化政务大数据体系建设指南》，有望推动政务领域数据的汇集利用水平进一步提升。 2022年12月9日，财政部办公厅发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，通过政策规定推动数据资源进入财务报表。2022年12月23日，中共中央、国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》（数据二十条）。2023年1月，工信部等十六部门发布《关于促进数据安全产业发展的指导意见》。 图1.数字中国政策发展历程 我们认为，数据作为新型生产要素，作为数字经济乃至数字中国的重要基础，围绕数据要素的一系列政策体系在2022年逐渐得到完善。从数据确权、定价等基础制度（数据二十条），到数据资产的会计处理（数据入表），再到数据的安全防护（数据安全），以及数据在垂直行业的应用落地（政务大数据），一系列的政策在2022年进入加速推进的周期。 数字中国2522框架发布，整体布局规划落地。2023年3月1日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》（以下简称《规划》），自此数字中国形成了完整的政策框架体系。我们认为《规划》将此前的相关政策进行了整体的梳理，从而明确了数字中国的发展框架，具有重要的战略意义。其中核心亮点是形成了2522的框架体系，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。 “两大基础”主要聚焦发展建设，通过构建偏硬性的数字基础设施和偏软性的数据要素制度和数据资源体系，来为数字中国的发展提供基础支撑。数字基础设施涵盖5G网络与千兆光网、东数西算等算力基础设施、通用数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等。 数据资源体系涵盖国家数据管理体制机制、数据产权制度，数据资产计价、数据要素价值分配机制等制度，以及公共卫生、科技、教育等重要领域国家数据资源库。 “两大能力”主要聚焦安全可控，通过构建数字技术创新体系和数字安全屏障，来为数字中国的发展提供安全可控的底座。数字技术创新体系涵盖关键核心技术攻关新型举国体制，实现科技自立自强。数字安全屏障涵盖网络安全和数据安全，建立数据分类分级保护基础制度，健全网络数据监测预警和应急处置工作体系。 “五位一体”将数字经济升华为数字中国，涵盖领域更为丰富，力图实现数字技术对经济社会的全面赋能。“五位一体”涵盖了做强做优做大数字经济、发展高效协同的数字政务、打造自信繁荣的数字文化、构建普惠便捷的数字社会、建设绿色智慧的数字生态文明。 图2.数字中国建设整体框架 国家数据局正式成立，数字中国主管部门确立，有望加快政策推动力度。2023年3月7日，根据新华社发布，国务委员兼国务院秘书长肖捷作关于国务院机构改革方案的说明，提出组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。我们认为，国家数据局有望统筹数字中国的整体规划，加速相关规划部署的推进。从职责来看，国家数据局承接了网信办拟订数字中国建设方案等职责、承接了发改委统筹推进数字经济发展、组织实施国家大数据战略、推进数据要素基础制度建设、推进数字基础设施布局建设等职责，从而实现了数字中国建设的统一规划和统一部署。 图3.国家数据局主要职能 数字中国扬帆起航，多维度布局相关投资机会。我们认为，伴随数字中国顶层政策规划的落地，相应行业迎来快速发展的机遇。结合数字中国2522的框架体系，我们建议重点围绕“两大基础”、“两大能力”、“五位一体”的战略规划进行投资布局。 图4.数字中国投资全景图 1.2.数字经济成为新动能，以数字产业化带动产业数字化发展 数字经济是以数字化的知识和信息作为关键生产要素，以数字技术为核心驱动力，以现代信息网络为重要载体，通过数字技术与实体经济深度融合，不断提高经济社会的数字化、网络化、智能化水平，加速重构经济发展与治理模式的新型经济形态。具体包括四大部分：一是数字产业化，包括电子信息制造业、电信业、软件和信息技术服务业、互联网行业等；二是产业数字化，即传统产业应用数字技术所带来的产出增加和效率提升部分，包括但不限于工业互联网、智能制造、车联网、平台经济等融合型新产业新模式新业态；三是数字化治理，包括但不限于多元治理，以“数字技术+治理”为典型特征的技管结合，以及数字化公共服务等；四是数据价值化，包括但不限于数据采集、标准、确权、标注、定价、交易、流转、保护等。 图5.数字经济的定义框架 数字经济规模快速增长，成为GDP的新引擎。根据中国信通院的白皮书，2021年我国数字经济产业规模达到45.5万亿，同比增长16.2%，高于名义GDP增速3.4个百分点。数字经济占GDP的比重达到39.80%，较“十三五”初期提升了9.6个百分点。数字经济已经成为我国发展新的增长动能，成为宏观经济发展的“加速器”和“稳定器”。 图6.数字经济占GDP比重持续增长 图7.数字经济增速快于名义GDP增速 以数字产业化带动产业数字化发展，信息技术产业投入有