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华利集团是一家运动鞋制造龙头,2022年预计营业收入约205.69亿元,同比增长17.74%;归母净利润32.21亿元,同比增长16.39%。公司客户仍在库存去化阶段,收入增速放缓,但盈利能力稳定。产能建设稳步推进,客户挖潜提升采购份额。预计2023年公司订单和利润率展望乐观,公司作为优秀工厂的地位继续强化。投资建议:维持对公司“推荐”评级。