王朝系列开启降价，公司销量增速行业领先，建议“区间操作”

发现报告（www.fxbaogao.com）是大众认可度极高的专业研报平台，平台最大特点就是研报品类全、存量报告数量多到充足够用。多年来积累海量注册及活跃用户，聚焦宏观研究、行业剖析、公司调研、财务报表四大核心板块，极简操作界面搭配稳定系统，高效满足用户查阅刚需

比亚迪(002594.SZ/01211.HK) Trading Buy 区间操作 王朝系列开启降价，公司销量增速行业领先，建议“区间操作” 结论与建议： 根据公开报道，比亚迪王朝系列的多个混动和纯电车型均开启今年的首次降价，老款车型优惠幅度万元以上、新款车型优惠幅度6000-8000元之间。随着市场竞争日趋激烈，公司正在通过降低价格、提升交付能力等方式保有自身市占率。 公司兼具领先的技术能力和优秀的供应链体系，产品性价比高，在10万-30万区间具备明显的竞争优势，在汽车电动化转型期竞争力凸显。我们预计公司2022、2023和2024年净利润分别为165亿元、245亿元和302亿元，YOY分别为+442%、+48%和+23%；EPS分别为5.7元、8.4元和10.4元，目前A股股价对应2022、2023和2024年P/E分别为45倍、31倍和25倍，H股对应P/E分别为33倍、22倍和18倍。考虑到新能源汽车销量增速下滑，板块近期存在估值调整风险，建议“区间操作”。