22财年预览：2H22 UW利润率提高

众安保险在2022财年将录得约3亿元人民币的净收入，而其在2H22的利润将有所改善，预计其综合比率为98.6%。此外，由于投资收益减少，公司预计将在22财年报告净亏损13亿元人民币。然而，扣除IFRS 9的影响后，众安实际上将录得约3亿元人民币的净收入。我们预计其保险业务的UW利润率将进一步提高，而虚拟银行和技术业务将在24财年实现盈利。此外，众安的交易价格为23财年市净率为1.6倍，23财年市盈率为1.0倍。我们预计其三大业务线的利润率将进一步提高FY23E-FY24E，以及虚拟银行和技术业务将实现盈利24财年。