公司披露业绩预告,预计实现归母净利润22-26亿元,同比降低83.26%-85.83%;扣非归母净利润8.92-12.92亿元,同比降低91.10%-93.86%。公司业绩下滑主要由于油价高位震荡导致价差缩减,炼厂大修进一步使业绩承压。但随着国内疫情好转和海外海运费压力缓解,需求逐渐回暖,涤纶长丝盈利有望好转。此外,公司“炼化—化工—聚酯—新材料”大化工平台助力公司打造第二成长曲线,以及“双碳”目标下,新能源材料需求增加赋予公司新的增长机遇。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为25.58、102.01和141.47亿元,首次覆盖给予“买入”评级。
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