【债券周报】长端看主线，短端看边际

华创证券研究所发布的债券周报指出，2月第二周资金面的超预期收紧，可能是流动性摩擦性因素导致，在流动性总量趋松的环境下，预计不会一直持续。对于长端利率的交易机会而言，短期关注后续主线逻辑能否逐渐清晰，明确的胜率机会或赔率空间，仍需等待。对于短端品种的配置机会而言，当前可以去年4月初时点为锚，把握票息品种的安全边际和配置机会。报告还指出，节后债市表现出明显的配置盘驱动特征，利率品种表现偏弱，信用债收益率快速下行，高票息品种的收益率下行幅度大于中短票。