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该研报总结如下：该公司专注于摩托车事业，剥离非主营业务，业务非常纯粹。大排量摩托车市场方兴未艾，换购更大排量是未来增长方向。该公司在大排量摩托车市场占据领先地位，内外兼修，具备持续打造爆款产品的能力。股权激励和定向增发增加了市场信心。预计2022/2023/2024年公司实现营业收入55.6/72.5/92.4亿元，归母净利润4.3/6.0/7.9亿元，对应EPS为0.9/1.3/1.7元。考虑到大排量摩托车方兴未艾，公司作为行业龙头，2023年预计有2-4款爆款，业绩有望保持高速增长，给予公司2023年归母净利润25倍PE估值，目标市值150亿元，对应目标价30元，给予“增持”评级。
